A股的顶部，从当时看估值未必高，但是行业板块涨幅一定巨大，龙头股都涨数十倍。多数投资者，都想象该行业未来的长期空间，但没想过成长性边际递减。A股的历史，个股的炒作一定是过头的，也就是最后一阶段的上涨，完全是估值增长，和基本面无关。反过来也一样，下跌时也只是资金影响，和基本面无关。
过了杀估值阶段，后面还杀情绪。因为涨的时候涨过头，跌的时候也会跌过头。
作者：行中衡
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来源：雪球
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