用企业过去的beta我觉得也不对，但我认可达摩达兰的做法，用行业的及时更新的无杠杆beta作为出发点来推算具体企业的beta，从而推得充分分散的资金当下对该企业索要的风险溢价。逻辑上很自洽，从达摩达兰的估值案例来看结果也很不错。