巴菲特主要是看商业模式，竞争优势，护城河这些吧，他肯定也估值，应该是毛估估那种，一眼低估的才买。主要是他认为折现率不应该和贝塔这些东西挂钩。股价大幅波动下跌后，按照那些现代投资理论，夏普比例啥的会认为风险变大了，价格更低了，巴菲特认为风险更小了，他只是不认同资本资产定价模型那套东西，并不代表他不估值。