今天学到的：
1、红股要计税。
很多教科书上会写，上市公司送股本质上就是文字游戏，持股数量是没有意义的，有意义的只有持股数量占总股数的比例，送股不会改变比例。但是在我国税法环境下，送股不仅不是文字游戏，还是有损股东利益的行为。
根据我国现行个人所得税征收办法，“以未分配利润、盈余公积和除股 票溢价发行外的其他资本公积转增注册资本和股本的，要按照‘利息、 股息、红利所得’项目，依据现行政策规定计征个人所得税”。也就是说，什么都没得到，多交一笔税。
2、对股东不友好的永续债可用作满足央企考核指标的工具。
站在普通股持有者的角度，优先股和永续债虽然被归入了权益，其实本质上仍然是一笔债务。近年来，发行永续债的上市公司越来越多，尤其是大型央企，并不是因为永续债利率更低或者没有还本压力，主要原因是可以进行制度套利。永续债归入权益后，利息支出没法税前扣除，但是计算资产负债率时可以减少分子，有利于企业降低资产负债率，完成考核任务。
——《穿透财报：读懂财报中的逻辑与陷阱》
#投资学习#