| 发布于: | 雪球 | 回复：23 | 喜欢：28 |
我选择相信管理层的探矿、建矿能力，所以认为公司未来的投入产出比能够达到去年行业的中位数1.13（要产出1.13元的年营收只需要投入1元的资本）。经营利润率也应该向紫金靠近，至少能从双位数下降到个位数以内。
再趁着现在利率低借点儿债扩张，公司本身的价值还能被提升。
所以未来的期权来源好多：3.5-6万吨锂盐、6万吨-10万吨锂盐，0-5万吨精铜，还有手上众多探矿权带来的小金属增量。
$中矿资源(SZ002738)$
中矿业务简单清晰，不考虑未来的铜业务（因为后续还有大量资本开支和不确定性)，铯铷业务估值100亿，账面现金30亿（已除开分红），锂盐产能利用率按2/3算产量维持4万吨估值200亿。现有业务总估值330亿，对应价格45元。