1.美股价值投资股票精选
每个月，我都会按照下列价值投资的标准，在美股市场筛选股票：
1.公司市值>100亿美元；
2.上市时间>10年；
3.股息率(分红比率，Dividend Yield) >5%
4.净资产收益率（Return on Equity，简称ROE）>5%；
5.市盈率<15；
6.市净率<2。
根据2021年6月25日收盘的数据，符合条件的股票只有英美烟草(代码：BTI)和能源转换(代码：ET)。
英美烟草900亿美元的公司市值，10倍市盈率，1倍市净率。能源转换270亿美元市值，7倍市盈率，1倍多一点的市净率。这两个公司都是我们的老朋友，这里就不在多说。
如果把公司市值大于100亿美元的条件改为公司市值大于20亿美元，那么就可以发现一家名为“主街资本公司”(Main Street Capital Corporation)的股票，代码为MAIN。这家公司位于德克萨斯州的休斯顿，目前市值28亿美元，不到11倍市盈率，1.8倍市净率。
如果继续往下调整市值，还可以发现AINV，CSWC，EFC，SGU，SPH，SSSS等股票。它们的市值介于3亿到20亿。这些都是小公司，就不详细介绍了。
总的来说，美股现在低估值的股票已经不多了。理性的投资者还需要慢慢等待机会。
2.美股市场整体情况
表1是美股3大指数的市盈率。道琼斯的市盈率最低，约为29倍。但是一年前只有20倍出头。纳斯达克的市盈率37倍，一年前为31倍。标普500指数的市盈率和纳斯达克的市盈率相当，都是37倍。不过一年前标普500指数的市盈率低于纳斯达克指数的市盈率。
表1
数据来源：华尔街日报
从图1中可以看出，标普500指数的市盈率屡创新高。特别是自从疫情爆发以来，标普500指数的市盈率加速上涨。即使说美国股市风险很大不一定正确，但是美股挣钱越来越难却是一个事实。
图1
来源：网页链接
根据行为金融学大师罗伯特席勒的估算，2021年6月25日标普500指数的市盈率为37.96。而自从1920年以来其平均值和中位值都在15-16左右，最小值为5，最大值为44。这个最大值出现在2000年附近。随之IT泡沫的破灭以及次贷危机的影响，标普500指数的市盈率在2000-2010年的10年中一路下降，最终回归了15的平均值。
目前，标普500指数的市盈率经过10多年的上涨，又接近了44倍的最大值。不论这次是不是能突破，我们都要高度警惕。因为历史总是惊人得相似！