每个月,我按照下列价值投资的标准在美股市场筛选了股票:
l 公司市值>100亿美元;
l 上市时间>10年;
l 股息率(分红比率,Dividend Yield) >5%
l 净资产收益率(Return on Equity,简称ROE)>5%;
l 市盈率<15;
l 市净率<2。
由于美股在一直在创新高,符合条件的股票只有3只:EPD, BTI和PPL。具体情况如表1所示。
表1
这三家公司是我们的“老朋友”了。表2是历史上曾经入选的股票,很多都已经走出了我们的美股“孵化器”,从此走势一飞冲天。
表2
在表2中列出的股票中,康菲石油从2020年11月入选,到2021年3月1日,4个月涨幅高达83%。这既和美股上涨有关,也和石油价格反弹有关。ET和EPD虽然也是石油公司,但是涨幅就大大不如COP,只有20-30%的上涨。(其实也不少。)宾州电力公司PPL,虽然也可以算是能源,但是即使在2021年美国遭遇极度严寒,它的股价也没有上涨。
表2中涨幅第二名是五三银行。虽然这家银行名不见经传,只是美国南方的一个小银行,但是它的股价却在半年的时间里惊人的上涨了81%。有点A股宁波银行的感觉。当然,其他的银行股涨幅也不错。除了富国银行,其他的金融机构股票在入选后都有40-50%以上的涨幅。
波士顿地产BXP上涨接近40%。虽然这个公司名字叫波士顿地产,但是它有很多物业在纽约市、首都华盛顿和加州的洛杉矶、旧金山。世纪电信LUMN虽然涨幅看起来只有不到30%,但是在年初游戏驿站(GME)那一拨股价暴涨的时候,LUMN的股价也曾经突破16美元。
总的来说,我们孵化的14只股票中,有12只上涨,平均涨幅接近50%。相比而言,标普500指数2020年6月以来上涨33%,11月以来上涨15%。
最后来说一下我们的美股指数Rego_Park_Value。从年初创建到3月初,它上涨了11.33%,战胜了雪球上77.88%的美股组合。这个成绩马马虎虎,说得过去。这年月,到处都是美股的股神!
鉴于我们孵化出来的公司涨势喜人,所以我觉得在孵化成功后继续保留一段时间(暂定半年),以观后效。解释一下,如果某个股票不符合前文的条件就卖出,那就会出现“拔掉鲜花,保留牛粪”的悲剧。也就是说,我们会很早就卖掉康菲石油,五三银行这样一直上涨的股票,而保利BTI,PPL这样一直不涨的股票。这样最多就是不亏钱,想盈利或者翻倍就比较难了。
因此,理想的状态应该是“扔掉牛粪,保留鲜花”,让利润奔跑。即使做不到这一点,我们也应该退而求其次,至少保留那些能够上涨的股票。让子弹多飞一会!
所以,这次调仓我会继续保留LUMN,加入BTI。这样Rego_Park_Value组合中就会有4只股票,每个股票的权重为25%。顺便说一句,下图中红线在1月份的上涨,就是LUMN造成的。
但是保留LUMN也会有保留的风险。盈利不走,以后如果它以后回来了呢?这就是个概率问题了。投资是必然性与偶然性的结合,是数学和艺术的结合。