诸位好啊，我是复利老海龟。最近像银行这种高股息的公司涨的非常好，然后就有很多人看着专门去挑选一些高股息的股票来投资，甚至还形成了高股息的策略了。那高股息的股票是不是就一定值得我们去投资呢？
那今天呢，我就和大家分享下这个话题：高股息的股票是不是就值得去投资。
我很早之前就说过，我们做投资，是要面向未来的，我们是要向股票的未来要收益的。任何财务指标都是过去的已经产生的历史数据了，我们可以通过过去的数据来研究未来，但是，我们需要很清楚的意识到一个问题，那就是，过去并不等于未来。
这句话怎么讲呢？那就是过去业绩很好，并不代表未来的业绩也很好，过去一直有高分红，并不代表未来也一定有高分红，过去有较高的股息率，并不代表未来也会有高股息率。
那些只看过去的分红和股息率来选股票的方式，可能存在一定的风险。因为，这样的高股息率，必须满足几个条件，那就是公司账上得有真金白银能够分给股东，然后公司还有意愿分红。当然，是不是要求公司要有足够的利润呢？其实并不一定，有些公司的分红的钱甚至是从银行贷款的。但是，如果这个公司能够维持长期稳定的高分红的话，那么，其实还是需要有足够的利润才行，因为，只有有足够的利润，才可以维持长期的高分红。
那么，过去长期有高分红，是不是意味着，未来也有呢？不一定的。过去的高分红，可能是在过去有较高的利润的基础之上的，因为过去有较高的利润，所以，有足够的真金白银可以拿出来分给股东。那未来，如果企业的利润下滑的话，那么，能够分红的资金就少了，那分红还能不能维持呢？
我们大多数人，选高股息的股票是怎么选的呢？一般就是去看，这个公司的过去股息率能有多少，如果长期都比较高，那么就符合我们的条件。比如，过去长期能有5%的股息，然后就认为这个股票是高股息的股票，就可以买。我们通常的想法是，如果能够有5%的股息率的话，即便股价不涨，那也比存银行强多了
这种方法，我并不是说他不好，更不是说他错了，我只是想说，这个方法可是可以，但是，我们需要注意利弊。
过去，这个公司为什么能有长期5%的股息率？那是因为他过去的业绩很好。我们得判断，这个公司未来的业绩是不是能继续好下去？如果未来业绩不行了，那么，分红注定会下降。假设在利润下滑的时候，继续维持5%的股息率的话，那么，也就意味着，股价得下跌。虽然你拿到的股息依然是5%，但是，股价跌了，相当于你本金少了。
用一个简单的例子来说明这个问题。假设，股价现在是100块，然后每股分红5块，这样，股息率就是5%了。你一看，5%的股息率很高，然后买入了。但是，买入后，公司的业绩就出现下滑了，每股分红只有2.5元了，这时候，股价已经跌到了50元，虽然，依然有5%的股息率，但是，你的本金从100变成了50了，此时的股息率相对于你买入时候的价格来说，其实只有2.5%了。
所以，在通过股息率来选择股票的时候，我们要认真思考企业未来的利润会如何变化，并且对未来做出一定的判断。
如果只看过去的高股息，而不看未来的话，那么，很有可能就会掉坑里。举个例子，恒大在爆雷之前，也都是高分红的，他们一边借着高利贷，一边给股东高分红，这明显是不符合逻辑的。你既然有钱分红，为什么要借高利贷？你既然借着高利贷，说明你缺钱，你既然缺钱，为什么要高额分红？这是很不符合逻辑的事情。事后，我们才发现，他高额的分红其实都进入了许老板的个人口袋了，因为他是大股东，所以，大部分分红都被他个人拿走了，这样的高额分红就是为了转移公司资产，属于目的不纯。
再举个例子，最近信托爆雷的事件频频发生，在联想到之前的P2P、金融茶庞氏骗局，我们很多投资者为什么会去投信托呢？为什么会去买P2P呢？为什么会去投资金融茶呢？因为我们看中了他的利息啊，8%、10%的利息啊，我们认为这个利息很高，所以我们就投了啊。但是，你看中的是别人给你的利息，给你的分红，别人看上的可是你的本金啊。股票投资上，有没有这样的情况呢？也有啊。如果你每年拿到5%的分红，但是股价每年给你下跌10%，那有什么意义呢？你拿到了5%的股息，但是本金却损失了10%了，这难道是我们投资的目的？
所以，我的观点是什么呢？高股息也好，低股息也好，我们做投资不能只看过去的股息数据，而应该盯着企业未来的发展，只有企业未来发展的越来越好、利润越来越多，他才可能能够维持住分红金额、保持持续的高股息，并且，有基础能够维持住股价，这样的投资才有意义。对于那些只看过去的高股息，而不去研究企业未来发展的投资者来说，这样的决策是有巨大的风险的。尤其是，只看一两年的高股息，就买入股票，以求获得未来长久的高股息的投资方法，风险更大，因为，很多周期股，某一年赚了很多钱，然后他就会进行大额的分红，但是，第二年，没有利润了，自然也没钱分红了，这时候投资者不仅分红没了，股价也会大幅下跌。
所以，最后再次强调一遍，投资是面向未来的，任何不考虑未来而只看过去数据的投资决策，都是有巨大风险的。当然，为了规避这个风险，其实是可以买一堆长期稳定持续高分红的股票的，这样，可能里面有些标的不可持续，但是其他的大部分能够维持的话，我们也能有不错的收益的。这就是我们通常的红利指数的做法了。