$普达特科技(00650)$ 第一次发言，也是因为被套有点久了。普达特到底值多少钱？
作为一个长期投资者昨天参加了公司的线上路演，心情还挺复杂的。一边是看到公司凭着半导体几款高门槛的产品以及还不错的在手订单逐步走出红海，一边超过腰斩的股价与基本面各走各的，简直让人匪夷所思！是谁造成今天的局面？呵呵，在瑞幸上大赚特赚雪湖资本自然“功不可没”。翻了下公开披露DI，从去年下半年开始到今年春节前后，随着雪湖撤出大陆和香港，普达特的股价也被这家曾经持股接近10亿股的股东一路砸到谷底。港股上这种盘子不到100亿的股票，加上IDG以及富士康这种几乎无坐庄动力的股东，市值想反弹到港股通六七亿的门槛，得有多难？
之前有位朋友说，估计管理层很着急了，这次的年报披露得无比详细，恨不得把业绩直接告诉你了。对此本人十分赞同。那既然都披露得这么详细了，我们也就别辜负管理层的一片好心，来简单算算普达特到底值多少钱。
1. 半导体设备尚未确认收入的在手订单2.2亿，扣税1.9亿。考虑到12吋设备验证周期长，假设这部分的70%也就是1.4亿在2024财年确认收入。考虑到公司产品的技术含量（打破LAM垄断的背洗设备，盛美至纯做不好的高温硫酸清洗设备，华创做不好的12吋LPCVD设备）以及成长性，保守给个15倍PS，这部分估值是21亿。这部分就算把芯恺CVD作为初创公司单独拿出来估也得值个3、5亿，倒推一下清洗这部分的PS也就才10倍。看看国内最近诸如思锐、天芯微一类的设备公司，收入影子都见不到，也能有三四十亿人民币的估值，也只能呵呵了
2. 太能设备尚未确认收入的在手订单3.25亿，扣税2.87。太阳能设备作为成熟产品这些订单在2024年全部确认收入没问题吧，这算是给了一年的验证周期了。考虑到现在是行业低谷，给个1倍PS没问题吧，这部分估值就是2.87亿。
3. 油气资产不太懂，公司披露的储量价值是8亿，姑且打对折算一下变现价值，那就是4亿。
4. 持股的EPI公司，公司也披露了按照最近一次融资的估值1亿。这种持股不过25%的公司推测以后是要卖掉的。这个公司质量怎么样，不好说，不过按照国内半导体设备公司融资的惯例下一轮基本都是成倍的估值增长。我们也谨慎一点，假设这部分变现的时候就值1亿。
5. 最后就是净现金和金融资产。这部分按照公司的披露是5亿左右。
上面相加是34亿港币。当然我们可以不算现金的价值，或者再打点折扣，怎么算也得有30亿港币，相对今天市值的折价率62%。
所以算完以上，还怕什么呢？买就完了，拿着就完了。顺便看看IDG富士康两个加起来超过50%的股东是不是还能等下去，哈哈哈~