回复@舒九: 最近的几篇纪要写的很清楚，热交换器利润大幅下滑引起的看起来整体利润增速不及预期。热交换器原先20年21年在总体利润占比较大，营收方面热交换器占比50%左右，利润方面和除湿机两块加起来大约为41.4%，在原材料铜铝大幅上涨以及杀房引起空调增速受影响的背景下美的去库存，营收下滑同时利润率大幅下滑，全靠逆变器和除湿机的增长带出了正增长，可见增速和份额的提升有多大，按纪要说是100%-150%，按分部估值，或是后边新能源这块占比高，给新能源的估值，目前的估值不算贵，按照公司给的预期逆变器100%+的预期，没细算可能也就才大约40+倍PE吧。反过来想，铜铝的高价能够维持多久，对利润的影响能有多大时间有多长，跌的话，是机会还是风险，见仁见智。//@舒九:德业股份一季度净利润中位数1.35e，同比增长34.7%，环比下降23.3%，无论哪个都不及预期。应该是原材料涨价，但是产品价格没有跟着涨的原因，上游IGBT涨价，公司说未必要跟着上游涨，可以通过内部技术升级降本，看来似乎并没有奏效。