你去查查etf的机制去吧，场内大笔买入ETF会造成与成分股的溢价，机构再从场外用股票组合增持ETF, 从而赚取溢价，此时机构买入成分股的行为才会造成ETF溢价率的降低，到没有溢价，机构就不会傻到换ETF了，另一种lof是基金直接替你用现金买入股票组合换份额，并不是买入ETF就直接造成股价上涨