前言：有道无术，术尚可求也，有术无道，止于术；市场是大家的，规矩是自己的，知行合一，不忘初心，方得始终。
大家好，我是一米阳光，相遇是缘、感恩遇到你……
4月19日，上证指数下跌-0.68%，深证成指下跌-0.84%，北证50下跌-0.15%
共1604家上涨，3377家下跌，总成交额10826亿，较上一日增量+226亿
可转债等指数下跌-0.42%，成交额 532.34亿元，平均价格 133.857，转股溢价率 45.96%，到期收益率 -4.45%，中位数价格 123.915
4月20日晶能转债申购，4支转债上市，神马转债，海顺转债，柳工转2，能辉转债上市
01 神马转债上市
1）公司概况：正股神马股份，神马实业股份有限公司属于生产销售型工业企业，主要从事尼龙66工业丝、帘子布、切片、己二酸等产品的生产与销售。
2）公司质地：近5年，净现比达到122%，净利润现金含量很高，近3年，股息收益率均值达到3.9%，现金分红极高
最新季度，归母净利润同比下滑117%，利润成长性弱，带息债务占全部投入资本62%，偿债压力很大
3）当前估值：市盈率19.2，市净率1.09，最新综合估值分位39.7%，估值适中
4）核心概念：循环经济;锦纶;国企改革
5）转债情况：规模30亿、评级AA+、到期赎回价107元，到期税后收益1.50%
6）股东配售率：83.48%，网上规模4.96亿
7）转股价值：93.44，申购时101.31
8）价格预估：预计上市当天合理价位118-122元
9）个人看法：正股质地题材概念一般，转债规模偏大，靠炒作不太可能，上市后主要看正股走势
02 海顺转债上市
1）公司概况：正股海顺新材，上海海顺新型药用包装材料股份有限公司专业从事直接接触药品的高阻隔包装材料研发、生产和销售，主要产品包括软包装材料及硬包装材料。
2）公司质地：在建工程占总资产12%，未来产能扩张后，营收有望进一步增长
2022年年报显示，净利润同比增长-2.1%，营业收入同比增长+18%
3）当前估值：市盈率30.2，市净率1.94，最新综合估值分位19.9%，估值偏低
4）核心概念：创业板重组松绑;辉瑞概念;锂电池;固态电池
5）转债情况：规模6.33亿、评级AA-、到期赎回价115，到期税后收益2.61%
6）股东配售率：79.33%，网上规模1.31亿
7）转股价值：87.36，申购时97.53
8）价格预估：预计上市当天合理价位120-125元
9）个人看法：正股质地一般 ，题材概念尚可，正股在低位，未来可期，转债规模小弹性较强
03 柳工转2上市
1）公司概况：正股柳工，广西柳工机械股份有限公司的主营业务为工程机械及关键零部件的研发、生产、销售和服务,是中国工程机械第一家上市公司。
2）公司质地：近5年，净现比达到114%，收现比达到124%，净利润与销售收入中现金含量很高
近5年，股息收益率均值达到2.8%，现金分红极高
3）当前估值：市盈率22.7，市净率0.85，最新综合估值分位31.1%，估值适中
4）核心概念：掘机;一带一路;机械装备;机器人概念
5）转债情况：规模84.24、评级AAA、到期赎回价112，到期税后收益2.22%
6）股东配售率：48.18%，网上规模15.55亿
7）转股价值：87.42，申购时84.24
8）价格预估：预计上市当天合理价位115-120
9）个人看法：正股质地一般，题材概念处在当前风口，转债规模偏大，中签率14%，上市当天有一定的抛售压力
04 能辉转债上市
1）公司概况：正股能辉科技，上海能辉科技股份有限公司是一家以光伏发电设计、系统集成及投资运营为主体，同时开展储能微电网、电能替代（重卡换电）、垃圾热解清洁供热等新兴业务的智慧能源综合技术服务商。
公司的主要服务与产品为集中式光伏电站系统集成、分布式光伏电站系统集成、光伏电站投资运营、新能源及电网系统设计、新能源延伸领域系统集成、储能微电网领域技术服务、无轨智能重卡换电系统及配置、重卡换电机器人(AGV)和重卡动力电池。
2）公司质地：应收账款变现需要260天，变现速度较慢，坏账损失风险较高
近5年，存货周转天数增加223天，存货减值风险升高
2022年年报，净利润累计同比-74.9%，单季同比-45.1%，营业收入累计同比+35.6%，单季同比-1.4%
3）当前估值：市盈率185，高于上市以来92.08%的时间，市净率6.33，高于上市以来13.86%的时间
4）核心概念：储能;光伏概念;绿色电力;新型城镇化
5）转债情况：规模3.48亿、评级A+、到期赎回价110元，到期税后收益2.21%
6）股东配售率：45.25%，网上规模1.91亿
7）转股价值：85.33，申购时96.13
8）价格预估：预计上市当天合理价位125-130
9）个人看法：正股质地不佳，题材概念尚可，转债规模小，游资的力度决定上市当天的高度
4支新债同时上市，谁最有爆发潜力呢，个人觉得能辉转债想象空间最大，你觉得呢，欢迎一起留言交流……
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THE END
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