银行股未来很难保持高分红，高分红是支撑银行股价的根本。

2023年，银行的净息差下降了12%，由2022年的1.94%，下降到2023年的1.725%。2024年一季度，银行净息差为1.54%，按此水平，今年至少要同比下降11%。但由于5.17新政，大幅调低了房贷利率，普遍比之前下调80个BP，由此，二季度及下半年，银行的净息差还会比一季度环比继续较大幅度下降。今年银行净息差的降幅将大概率超过去年。

其实对银行没必要那么悲观，很多大V多年来持续看空银行，他们都对了么？
银行净息差下降其实市场早有预期，自2015年以来，市场已经经过了三轮大的净息差下降，现在银行的净息差其实已经来到了底部区域。
叠加房地产雷，城投债雷，中国经济下行雷等一大片雷区，中国的银行业长年跌破市净率。市场预期一片悲观，银行的估值也从当年的20-50倍PE，跌到了现在四五倍PE。
那么现在的中国银行业估值是个什么水平呢？
参考当年老巴购买房地产崩盘后快倒闭的富国银行时的市净率在1-1.2之间。可见现在中国的银行业整体连个破产估值都不如。
但是，虽然有这么多的雷，中国的大多数银行事实上并没有濒临破产，每股收益反而是连年持续增加的，而且还长期保持了高分红。
如果维持现有的每股收益增长率和分红率，很多银行仅靠分红就能十年回本。这样的保底收益率，市场却一直视而不见。
我们来看工商银行，2007年，工行净利润876亿，市盈率最高到过48倍，2023年工行净利润3639亿，市盈率最低4倍！净利润增加了4倍，估值却下降了12倍！
我们假如你在工行市值最巅峰的2007年买入工行持有到现在现在是什么情况？股价从4.5元（后复权价）涨到了5.4元，几乎没怎么涨，长期持有16年，你每年只赚到微不足道的分红。
这就是市场的疯狂！
这还是四大行，你要是算算招商银行，这个视觉冲击会更惊人。16年净利润增加了10倍，估值却下降了十倍！
这到底是银行业不行了， 还是市场疯了？
当然，这样也好，让看空者长期看空，我们依然静静等待价值的回归。

结果银行股今年领涨全市场甚至新高了，这市场真是失智

新哥真是全能型选手啊，什么都懂

銀行表觀利潤要明顯下降了

北水刚把债券利息从3%多下调到2%了。

对负债经营的企业是利好，例如永泰能源，一屁股债，就靠煤炭和火电续命，1.25有长期价值，除非虚增的收入和利润。

银行股是裁判稳定指数的工具，但行业风险巨大，远离是明智的。