行业做大之后，每一家都是地方的心头肉，都是地方的印钞机和提供就业的平台，地方都会想尽办法力保。看看钢铁，水泥，这些产能过剩了多少年的行业，去产能去掉了啥？
海控A，今年涨了这么多，PB才1.1倍，隆基2.2倍的PB，现在全行业亏损，好意思涨？
说A股盛行炒差，炒预期反转，说错了吗？
隆基往后看，啥时候盈利都不确定的，ROE更是不可能回到过去了。你炒股的历史可能不长，在20年以前，钢铁公司那可是妥妥的印钞机。
每年1.6万亿，对于光伏运营商就是每年的新增装机，就是成长性。而如果每年维持1.6万亿，仅从产值角度，光伏制造商的成长是零。如果光伏制造的产值增长，对应光伏运营商的装机增速更快。显然，单从成长性角度，光伏运营商的生意模式就要好过光伏制造商很多。
我是看成长性给估值的，甚至是阶段成长性给估值的。有些投机的。具体说，比如某火绿，三年业绩翻倍，现价PE只有长电的70%，那么三年内跑赢长电，基本就是确定的。
至于说风电的生意模式如何，我觉得没太多实战的意义。因为目前相对好的是陆风（海风造价还太高），而高质量的陆风资源基本上已经没有了，水电也是类似。再好，成长性低了，也没啥意思的。光伏虽然差一些，行业的天花板还很高。
中国的制造业，只要一旦产能过剩，就再也回不到过去了。
去看看煤炭，钢铁，全行业亏损的时候，PB多少？集运也是周期性行业，行业低点的时候，PB是多少？PB高于1倍，甚至超过2倍，好意思说是全行业亏损，低估？
股票，一个是绝对价值，一个是相对价值。从绝对价值，长电和茅台，现在都可以买。但从相对价值，就没意思了。
光伏有啥资格和白酒比？制造业，基本上没有一个行业有资格和白酒比的。
隆基，现价2.2倍市净率，比纯绿的三峡能源高多了，比龙源电力A也高。