白酒周期看茅台市场价，可能不太能看。因为茅台的市场价是可以轻易调控的：2021年开始就各种手段在压，2023年下半年又通过控量在抬，说句难听的，茅台停产2个月市场价立马上天。现在就控在合理区间。这跟石油煤炭的生意模式真不一样。