对于自由现金流，别那么教条。用自由现金流来估值的企业，只适合内涵式增长的企业，而对于外延式增长的企业，不是太适合。中国的国有企业，尤其是央企，国家信用背书，高负债没有任何的问题，关键要看高负债驱动的外延式增长是否能够产生可持续的效益。简单一点，看业绩，看分红，看股息率。
公司有很大的持续性资本支出需求，这是公司未来外延式增长的主要动力来源。
现金流量表里的销售商品、提供劳务收到的现金应该是含增值税的。
经营性净现金流高不好吗？你有什么担心，可以具体说出来，否则我不知道该从哪个角度消除你的顾虑。
[很赞]
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降息环境下，高负债还是利好
怎么能保证未来呢？
高负债保证了未来的利润增速
你如何估算国电的自由现金流？ 谢谢