钧达转债（AA-评级），目前价格110.80元，溢价率84.88%（转股价格21.66元）。到期税前年化收益2.34%。
事件分析：
钧达股份2月27日发布关于董事会提议向下修正可转换公司债券转股价格的公告。
公告称，截至本公告披露日，公司A股股价已经出现任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%(即18.41元/股)的情形，已满足《募集说明书》中规定的转股价格向下修正的条件。
为了充分保护债券持有人的利益，优化公司的资本结构，支持公司的长期发展，公司于2020年2月26日召开第三届董事会第十六次会议，审议通过了《关于向下修正“钧达转债”转股价格的议案》，并提交股东大会审议表决。修正后的转股价格应不低于前述的股东大会召开日前二十个交易日公司 A 股股票交易均价和前一个交易日公司 A 股股票交易均价之间的较高者。
如审议该议案的股 东大会召开时，上述任一指标高于调整前“钧达转债”的转股价格(21.66 元/ 股)，则“钧达转债”转股价格无需调整。同时提请股东大会授权董事会根据《募集说明书》中相关条款办理本次向下修正可转换公司债券转股价格相关事宜。
公司将于3月13日召开2020 年第一次临时股东大会，审议《关于向下修正“钧达转债”转股价格的议案》。
正股钧达股份目前价格12.98元，大幅低于21.66元。
钧达转债目前情况：
钧达转债发行规模3.2亿元。2019 年第四季度，钧达转债因转股减少8,000.00 元，转股数量为369股， 剩余可转债余额为 319,939,700.00 元。
剩余年限：4.78年。
1月10日，钧达股份发布关于控股股东对公司可转债追加质押担保的公告。
根据《海南钧达汽车饰件股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》 (以下简称“《募集说明书》”)，本次可转债采用股份质押和保证的担保方式。控股股东中汽塑料(苏州)有限公司(以下简称“ 中汽塑料”)将其合法拥有的公 司股票 24,084,296 股作为质押资产进行质押担保。中汽塑料为本次发行可转债提供连带保证责任。
鉴于近期证券市场波动，中汽塑料提供质押担保的标的证券价格下跌，导致触及相应的补充质押义务，根据《募集说明书》及相关约定，中汽塑料追加 8，643，666 股公司股份为“钧达转债”提供补充质押担保，上述股份于2020年1月8日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了股份质押登记手续。
正股业绩预告：
2019 年，汽车市场不景气销量整体下滑，公司作为汽车零部件企业也受到了一定的冲击。为努力降低行业下滑及可转债所产生财务费用对净利润的影响，公司采取了加大模具款催收、提高效率、降本增效、盘活资产等多项措施，并取得了一定的成效，扭转了2019 年上半年亏损的局面，预计2019年全年实现盈利1,350 万元~ 2,020 万元，同比下降 67.73%~51.71%。
下修转股价分析：
公司将于3月13日召开2020年第一次临时股东大会，审议《关于向下修正“钧达转债”转股价格的议案》。
下修转股价，是可转债的bug。不想还钱的可转债，就是好转债。公司主动下修，通过概率大。
如果一调到底的话，现价比转股价提升为100%左右。参考相同评级，相近转股价值可转债数据，鲨鱼投资者给予13%左右溢价，合理价格在113元左右。
钧达转债（AA-评级），目前价格110.80元。
10个交易日，大概2%的收益。进可攻。
如果没有一调到底，目前价格110.80元，到期税前年化收益2.34%。退可守。
鲨鱼投资者持有200张钧达转债，成本97.2元左右。下周一，有买入钧达转债的计划。
$钧达转债(SZ128050)$ $钧达股份(SZ002865)$
仅为鲨鱼投资者个人记录，不是操作建议。抄作业，有巨大风险！若据此买入，后果自负。每个人的投资，自己做主！
