黄金板块产业链宏观分析
1.黄金怎么看，关键看美元指数：一直以来黄金都跟美元指数反着走，美元指数可能破位下杀，消息面和技术面叠加会加速破100.
2.供需：全球央行都在卖出美债买黄金，央行的投资渠道很窄，最优解还不如买黄金.卖美债买黄金一方面打击了美元一方面抬升了黄金，美元被打击贬值又利好黄金，真是有杠杆的操作。
3.市场情绪：K线形态即将创新高期货和股票匹配度（期货和山东黄金）.
4. 案例类比：美国衰退下的滞涨周期类似于08年黄金暴涨的案例.症状
5.极端的经济数字：cpi大涨而M2为负，过去的一年里，美国欧州的M2是负的。通胀是8左右，而M2是负的，意味着什么，一旦拐头，威力巨大。
6.超级时间点：美国三巨头马上要访华，访华之前为了谈判，局势会稳住，一旦谈判完成，可能美国要开始爆雷。也就意味着美元指数要破位下杀。
宏观上写了一个黄金板块的逻辑，欢迎讨论，感觉逻辑上很清晰了。
现在是宏观上讨论一上，美国是一个过度金融化的国家，这样从0利率附近快速加息到5%附近，然后M2为负的时侯，CPI居然在8%左右，历史上有见过这样的极端的数据吗？只能说明，美国经济已经错乱了。别的不知道，对美国的实体经济的打击是空前的。而末来的是加息不可持续将重新宽松，那必然通胀继续狂奔，对美元的信用继续打击，无疑，更有利于黄金。
根据路透社11日的报道，美国白宫国家安全委员会发言人约翰·柯比当地时间10日举行的白宫新闻简报会上表示，美国正与中国就安排财政部长耶伦和商务部长雷蒙多可能的访华进行沟通。约翰·柯比还说，美国渴望让两国关系有一个更好的基础。《华尔街日报》11日引述知情人士的话说，美国财政部的一名高级官员近日已到访北京，表明尽管美中两国近来关系紧张，但外交往来仍在继续。
而按照美国人的习惯，谈之前端着，股市稳住，数据搞漂亮一些，一旦谈完，可能就正式美国进入衰退了。所以说，这是个重要的时间拐点。有趣的是，美元指数已经配合好了。
准备破颈线位，也是整数关口100.
美国的衰退预期是炒什么呢？
经济衰退，还有国债上限提高。
兵棋推演的话，首先美元指数要下跌。
其次，通胀会继续拉升。
然后完美利好黄金。
大家还有没有其它想法，欢迎留言。
今天的盘面表现的话，数字要素继续分化表现，尾盘新能源有异动。短线看了一下科信技术（储能电芯，去年一波涨8倍，后跌了三分之二），前天派能科技大涨的时侯，他不跟，昨天还故意破位跌4%，今天偷袭反包。这样子的话，应当会有持续性。看明天新能源的表现了。
黄金板块冲高回落了，仍然认为预期还在发酵。
鹏欣资源的含金量：
公司有色业务主要来自奥尼金矿。2017年2月，鹏欣资源重大资产重组停牌，拟收购大股东控制的CAPM74%股权。本次交易完成后，公司新增金金属业务，有色金属储备规模进一步增大，长期来看将提高有色金属的产量，有利于降低成本，增强长期竞争力。
2017年2月，公司启动对奥尼金矿的并购重组，开始涉足金矿领域；2017年3月，实施澳洲上市公司CleanTeq16.17%的股权认购，开始涉足镍钴钪稀有金属领域；2018年3月，奥尼重组项目获得证监会通过，并于6月29日正式出金。这一系列的动作，进一步丰富了矿业事业部在有色金属领域的布局。2019年上半年开采黄金矿石量约8678吨，实现黄金销售16公斤，同时完成7号井维修招标工作并顺利启动。
奥尼金矿（CAPM）位于南非的Witwatersrand盆地，占地约93.17平方公里。Witwatersrand盆地是世界上最知名的黄金产区，占世界总产量约50%。奥尼金矿开采历史悠久，黄金资源储量可观。根据矿业和勘探咨询机构Minxcon公司报告：奥尼金矿矿石品位较高，平均品位达到7克/吨，属于高品位矿藏，具有良好的开发基础和经济效益前景。
公司奥尼金矿合计资源矿石量7131万吨，金金属量501.7吨，品味7.44克/吨；根据公司生产计划，奥尼金矿的2/4/6/7号矿井在2018-2022年分别为（kg）：32.2、761、5708、9814及12332（备注：2022年山东黄金产生38.62吨，利润20亿；预计奥尼金矿利润分别为282万、7570万、10.07亿、16.5亿及20.5亿；在2018-2019年黄金生产毛利平均维持32%的水平，2020-2022年毛利或超55%。此外，奥尼金矿达产后将令公司成为全国排名前五的黄金生产企业。
2022年 5月16日上午10点（南非当地时间），鹏欣环球资源股份有限公司（以下简称“鹏欣资源”）控股的南非子公司CAPM Tau Mine Proprietary Limited（以下简称“CAPM-TM”）收购硅谷天堂旗下的West Gold Plant Proprietary Limited位于奥尼矿区金矿选厂（以下简称“西选厂”）的交接仪式在当地隆重举行，CAPM中方总经理肖兵兵先生代表CAPM-TM接收了西选厂原控股公司香港硅谷天堂黄金公司（以下简称“硅谷天堂”）代表菲利普先生转交的股份证书，并签署了股权证交接确认书，表明CAPM-TM对西选厂的正式控制和拥有。这标志着鹏欣资源实施南非奥尼金矿“大矿大开”战略迈出了关键的一步。
未来，鹏欣资源将继续稳步执行“统一规划、大矿大开、分步实施、压茬推进”的十六字方针，对于拥有世界级规模金矿的CAPM公司，力求实现2022年黄金产量1吨、2023年黄金产量3吨、2024年黄金产量10吨的初步战略目标。
交接仪式开始，南非CAPM中方总经理肖兵兵先生首先对来宾表示了欢迎和感谢，对鹏欣资源和硅谷天堂的西选厂双赢并购表示了赞赏。肖兵兵先生表示，鹏欣资源受让西选厂对CAPM-TM具有重大的战略意义，将极大地促进公司在贵金属产业的战略实施步伐，有助于公司加快大规模开发奥尼金矿，增加公司黄金资源储量，加速公司实现黄金生产能力，提升公司的综合竞争力。通过西选厂的并购，CAPM-TM将打通采矿-选矿-冶炼的黄金产业链，为下一步即将大规模开发的奥尼金矿6号井和7号井、以及前次2月16日公告收购的Tau Lekoa矿（含Weldvredorm矿和Goedgenoeg矿）后续开采提供足够的矿石处理能力。
1、根据鹏欣资源二期员工持股计划对黄金产量的考核要求，大致是：2022年黄金产量大于1吨，2022-2023年大于4吨，2022-2024年大于14吨，每年增长200%以上。同时这也是鹏欣资源未来三年的黄金生产计划；
2、从最新公告即《关于南非奥尼金矿复产资源验证取得实质性进展的公告》看，公司近年开采奥尼金矿主要是靠10#矿井和6#矿井，开采的范围是6#矿井以西的三块区域，矿石资源947万吨，黄金量57.6吨，品位6.08g/吨；
3、6#矿井是公司新开矿井，其生产能力未知，但开采矿石能力绝对应在100万吨/年以上，今年暂不考虑。10#矿井是今年收购进来的，报告说它具备200万吨/年的采掘、提升能力，和完善的生产设施及熟练的工人团队。
4、假定10#矿井2022-2024年在6#矿井西侧区域，能发挥20万吨/年、60万吨/年、150万吨/年的采掘能力，则该矿井未来三年可开采黄金1.2吨、3.6吨、9吨，单靠着一个矿井就基本保证黄金产能达标了，何况6#矿井未来三年总得发挥一些作用吧。
点评：
1.产能计划：按公司原先计划，品味这么高7.44克/吨；2022年合计产能12.33吨。按矿石产能来复核，30万吨矿石的黄金含量是30万*7.44克=2.232吨黄金，120万吨=8.928吨黄金。利润可能有夸大，山东黄金38吨黄金才20亿利润。主要是6号井和新增的10号井。最终公司一直以来的计划是大概10几吨（200万吨左右路矿石的处理能力）的黄金产量计划。现在黄金4.5亿元/吨，将形成50亿元左右的销售规模，利润大概也是10几亿元左右。
2.储量：基础储量501吨黄金，可开采量是381吨。
3.业绩承诺：5年利润不少于20亿，现在还是亏损状态，也就是23年和24年要赚20亿以上。否则要注销增发的股权1亿股。
4.最新进展：（2022年半年报）由金诚信设计院完成了奥尼金矿6号井和7号井联合Tau矿10号井及西选厂的可行性研究。基于研究报告，目前正在落实相关开发准备工作。CAPM 进一步组建专业采矿团队，稳步推进2022年年度生产目标，预计下半年继续开采原 Tau 矿矿权范围内的矿石，初步实现黄金稳定销售，同时计划通过 10号井继续完成原6号井矿权范围内的开拓和采准，形成采矿能力。但是远没有远没有达到预期。
4.为什么一直以来项目进展不大原因：据公司称整个项目总投资需要36亿，而募集资金名人募了6个亿，而且募集资产专户不太方便打到海外帐户上去。所以只好零敲碎打滚动开发的策略。据公司公布的含量什么的，感觉还算比较真实。
总之，鹏欣资源的储量和开采规模，还有含量都还不错。相比其它正宗的山东黄金，中金黄金，紫金矿业来说，价格在低位，性价比弹性也非常不错。