重读易方达张坤的深度访谈感触还是很深，回想到自己曾经买过的反例。
关于第一点：买过消费品公司，每年需要投入大量营销费用才可以保持竞争力，所以这么多年估值一直没有大的提升。
关于第二点：曾经很看好物业的商业模式，其实物业对上下游的话语权很弱，有很大的不确定性。
反观 PPMT，供给侧出清，供应链有一定话语权。
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反观 PPMT，供给侧出清，供应链有一定话语权。