回复@虹樾一枚: 都适用的。股权思维说得更本质一点，其实就是看股权资产未来产生的现金流，它决定了股权资产的价值。当然公司产生的现金流最终是要回报给股东，才算真正有价值。回报股东的方式很多，具体采用哪种方式，要看公司所处的发展阶段和股价等因素。比如公司还在快速发展阶段，利润留存用于扩大生产可能更有效率，这样未来可以产生更多现金回报给股东。如果公司股价严重低估时，回购并注销是回报股东最好的方式，这样股东拥有更大的股份比例，为了未来可以分红更多。其他情况，都应该分红。分红是股东获得收益的唯二方式之一，另外一个是公司停止运营时的资产清算。利润不管用于扩大生产还是回购，都属于延迟分红，目的都是为了未来分红更多，如果做不到分红更多，那么扩大生产或回购都是在价值毁灭，比如投入于ROI不高的业务，或者在股价很高时回购，这些都会造成现金流损耗，另外分红要交税，也会造成现金流损耗。我们在估值时要适当地考虑这些因素。
回到快手，虽然目前没有分红，但是公司开始盈利还不算太久，现阶段没有分红也是合理的。另外现在股价比较低，公司也在开始回购了，在做正确的事。至于未来会不会分红，回报股东给不给力，需要持续观察。但至少快手已经盈利，并且达到了一定规模，跟以前相比容易估值了。我觉得投资股票都需要用股权思维，只要可以估值，那就可以投资，而估值一般不会用分红值来计算，因为对大多数公司来说，分红都是非常不稳定的，从最理想股东回报方式来看，分红和回购的比例应该受股价影响。//@虹樾一枚:回复@宇睿的书房:另外想请教一下 快手这种没有分红的也适用于股权思维吗?