10月去化不及预期引发的一些思考。

这轮猪股的小反弹起因就是小飞叠加去化母猪，可是实际数据出来能繁去化却不足1%，失望之余，原因也是很值得思考的。

从数据推结论，一是说明现在散养户对猪周期的影响实在太小了，二是再次说明小飞影响去化其实可以证伪了，因为现在集团厂做的常态化防控真的很好。

那么从目前实际情况来看，大多数集团厂明年都是扩产计划，所以即使今年的低猪价会劝退一部分散养户，但是集团厂的扩产会及时弥补这些淘汰产能，所以这轮猪周期的转折必须是集团厂接连出问题才行。

但是集团厂的生命力之顽强，从傲农、正邦身上也可以看出，哪怕资金链出了问题，再拖个一年半载也没问题，这也导致这个寒冬可能会有点长。

所以目前来看，选择猪股还真得以安全为第一选择了，因为等到傲农、正邦这些熬不住到破产的时候，其他如新五丰、唐人神基本上也去了大半条命了，而以他们顺周期薄弱的盈利能力，加上不能再融资，他们也就没有了未来。

一旦失去了再融资途径，集团厂想扩产真的挺难的，各位老铁可以翻翻19年到现在，小猪企的盈利能力到底怎样吧。

所以这个逻辑推到最后就是一句话：好好活下去才是最大的弹性。

$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $天康生物(SZ002100)$