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当你跟踪的企业业绩开始大幅增长的时候,要看下同行业其他企业的财报是不是也显示同样的结果。如果是的话就意味着行业周期开始加速赶顶。当业绩大幅滑坡的时候反之亦然。
周期繁荣带来的盲目乐观是很容易让人深陷其中不自知的,包括业内人士,都会对前景充满乐观。因为这种时刻一定会是宏观的政策鼓励,中观的行业发展规划,微观的企业经营业绩三者同时共振的。作为企业来讲,天天加班加点还供不应求,这时候想的唯有如何扩大生产获取更多的利润。分析师基金经理们去企业调研看到的听到的都是“时不我待”“大干快上”这种反馈,股价也是一路向上。就像20年的化妆品CXO,21年的光伏锂电和化工等行业一样。
行业的景气在资本开支达到极点,供需开始发生逆转的时候悄然到顶。而此时因为缺少上帝视角,没有人知道该收手了,无论是企业家还是投资者都还沉浸在更大更宏伟的目标之中。
那么当你看到同行业的其他企业业绩都不咋样,只有你跟踪的这家企业业绩开始转好,恭喜你发现了宝藏。

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2023-09-19 12:48

上升途中,顶点悄然而至!