付竹看新股之中烟香港(申购)&中国船舶租赁(放弃)

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一、公司简介:

公司为中烟国际负责资本运作及国际业务拓展的指定境外平台。中烟国际为中国烟草总公司的全资附属公司,通过组织烟草产品的贸易及监管境外附属公司的运营及中国烟草总公司的境外投资,承担中国烟草总公司的管理及运营工作。CNTC集团为唯一根据国家烟草专卖制度从事生产、销售及进出口中国烟草专卖品业务的实体。根据国家烟草总局的授权及相关法律、法规及规则,公司主要从事烟叶产品进口业务、烟叶类产品出口业务、卷烟出口业务、新型烟草制品出口业务。

二、发行基本要素:

三、财务状况:(以港币计算)

从招股说明书中可知,中烟香港收入来源主要来自三大主营业务收入,在2018年收入中烟叶类进口收入占比为61.7%,烟叶类产品出口收入占收入16.8%,卷烟出口收入占总收入21.3%,目前企业增长放缓。

四、综合简评:

1、单从价格上看偏高,从上限定价比下限定价高出25.77%中等,主板上市29.2亿,属于中等,对应11.25倍市盈率,正常范围;

2、主要是烟草进出口贸易,属于中间商赚差价,且拥有独家经营权,没有竞争对手,且香烟行业在国内不允许上市,而香港不受限制,属首家香烟股上市,知名度高,具有炒作意义;

3、募集0.8134亿,截止2019.05.30已完成募集金额2.0238亿,超够1.49倍;

4、联合保荐人,招商、中金国际,招商还行,中金就没啥意思了,承销的业务挺多,但是没肉,见下图吧!!

综上,故中烟香港(06055.HK)给予参与申购。

另:中国船舶租赁(03877.HK)给予放弃申购(大市值、租赁金融行业,可参考中国飞机租赁01848.HK,不做分析)。

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