近期茅台下跌，表明市场其实是非常有效的，茅台目前两万亿市值，对应2023年750亿左右净利润，预计今年是850亿左右，2025年就上1000亿了，这好似一个重大转折，因为按照2025年净利润算的话，假设茅台市值不变依然是2万亿，那市盈率就回到20倍了。
市场之所以现在还给到茅台30倍市盈率，其实隐含了茅台压缩市场的利润变为自己利润的预期，认为2025年1000亿净利润可以实现，但是同样的中间利润就没有了，于是茅台依然是2万亿市值，至于后续的情况，那等2025年以后再说，市场不愿意支付2025年以后的溢价了，或者2025年以后的溢价已经反应在20倍市盈率里了，毕竟现在的市场20倍市盈率也不低。
这其实类似于卖地的钱只能多不能少，那就只好苦一苦地产商和炒房客了，然后中间差价没有了，茅台就会逐步回归喝的属性，联想到可口可乐也有很多年没有涨，估计这回茅台也会震荡很长很长时间。
不知道可口可乐当年是不是也有从奢侈品属性回归消费品属性的阶段，当然茅台也有办法提升自身价值的，比如常态化提高分红，打假，让普通人喝得起等等。