2月以来市场升温，我发现随着市场的有效性增强，越来越多的行业指数开始跑不赢核心宽基的涨幅，未来这会成为一种趋势，类似美股跑赢标普500指数的行业并不多。
而在这之前熊市之所以核心宽基调整幅度大，主要是因为宁德时代等大块头涨幅较大后才开始纳入宽基，拖累了指数下行，随着之后大市值公司越来越少，市场又会出现强者恒强的局面。
这种背景下，近期密集上市的核心资产指数新产品，跟踪中证A50指数的宽基$A50ETF基金(SZ159592)$值得投资者密切关注。
1、中证A50指数的简介
中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的 50 只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。
该指数以2014年12月31日为基日，以1000点为基点。
选样方法：
（1）、对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券，剔除中证 ESG 评价结果在 C 及以下的上市公司证券；
（2）、选取同时满足以下条件的证券作为待选样本：所属中证三级行业内过去一年日均自由流通市值排名第一；样本空间内过去一年日均总市值排名前 300； 属于沪股通或深股通证券范围。
（3）、在待选样本中，选取过去一年日均自由流通市值最大的 50 只证券作为指数样本，同时满足各中证二级行业入选数量不少于 1 只。
指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年 6 月和 12 月的第二个星期五的下一交易日。
2、中证A50指数行业分布
从目前中证A50指数的行业构成来看分布较为均衡，其中工业占比为19%，金融占比15.9%，主要消费占比14.1%，原材料、医药、可选消费占比均在10%左右。
第一大权重股仍然是消费龙头贵州茅台，其次为中国平安、宁德时代、招商银行、美的集团、长江电力、紫金矿业、中信证券、恒瑞医药、伊利股份。
从指数的行业和个股构成来看，符合A股核心宽基定位，结构合理、覆盖广泛，具有代表性。
3、中证A50指数的表现
基于投资价值来说，我认为宽基主要有两点衡量标准，其一是估值，主要解决贵不贵的问题；其二是行业分布，主要避免风格偏移，脱离宽基的定位。
与中证A50指数对应的指数主要有两个，分别是上证50和沪深300指数，目前两者市盈率分别是9.89倍和11.59倍，而中证A50指数最估值15.5倍，看似A50估值是最高的。
实际上证50指数银行和保险合计占比高达35%，大幅拉低了上证50指数的估值，并且饮料制造和泛金融板块占比都超过了30%，有比较明显的风格暴露，与中证A50指数相比有明显的配置劣势。
与之相比，实际上沪深300指数是扩大版的A50指数，但是细微处的不同可能导致未来的一些风险，比如沪深300指数基于沪深市场选股，以及样本空间中对于科创、创业板上市超过一年才纳入的规定。
当然这些风险目前没有发生，但是过去高位纳入宁德时代导致超跌，我们是完整经历过的，而中证A50基于中证全指选股，不会有类似的问题。
4、个人看好$A50ETF基金(SZ159592)$的理由
自2月以来市场开始反弹，其中中证A50指数最大涨幅为15.82%；上证50指数最大涨幅为13.64%；沪深300指数最大涨幅为16.16%，显示中证A50指数具有一定的优势。
从更长的角度来看，中证A50指数基日为2014年12月31日1000点，截止2024.3.21日收盘点位1431点，累计涨幅43%；同期上证50指数涨幅-3.83%；沪深300指数涨幅+3.57%，显示中证A50指数是三者中最优的选项。
股息率方面当前上证50指数为3.96%最高，A50指数为2.79%和沪深300指数的2.96%较为接近，显示后两者还有一定的成长空间。
从我个人的角度来看，我认为以中证A50指数基金替代上证50指数基金是没有问题的，能否替代沪深300指数基金值得再观察观察。
银华基金首批发行的$A50ETF基金(SZ159592)$ 已经上市，基于目前A股低估价值区域，分散布局A股各行业龙头，成长价值属性兼具，并且风格没有偏移，是一键布局A股核心资产的高效工具！