健民集团2023年半年度实现营业收入21.6亿元，同比17.67%；净利润2.52亿元，同比34.14%；扣非净利润2.33亿元，同比45.66%。
分季度看的话，公司二季报相对第一季度是加速度。
第一季度营业收入增长10.4%，净利润增长12.23%；
第二季度营业收入增长24.93%，净利润增长53.68%。
一般情况下，市场是喜欢高增长的，喜欢加速度的。
但是大家也都看到了，8月16日，公司披露中报，股价并未实现上涨，而是跟随大行情。
半年度加权平均净资产收益率是12.69%，全年有望达到26%。
去年净资产收益率是25.27%。
拉长时间看，公司的毛利率、净利率、净资产收益率均是持续提高的。毛利率从27%提升到43%；净利率从3.7%提升到11%；净资产收益率从8%提升到25%。
不是说集采降价么？？怎么毛利率还持续提升了呢？？
原因很简单，公司的大头不在院内，不依赖医保。
也就是因为集采伤害不到公司利润，所以，公司的股价在医药股中算是非常强势的了。
看一下周线走势。
近年财务数据提升是非常显著的，而这背后的关键是净利润持续，快速的增长。
而净利润快速增长，关键是营业收入和投资收益同时快速增长，同时对于营业成本控制的比较好。
具体的说，净利润的增长主要是公司龙牡壮骨颗粒等主导产品收入增长、联营企业投资收益增长所致。
看一下投资收益。这块目前主要是健民大鹏公司的贡献。
去年全年，健民大鹏实现利润4.48亿元，而健民集团的股权占比33.54%。健民大鹏主要做的是体外培育牛黄。
然后，大概扫一眼公司的财务情况，很健康，没有财务负担。
简单说一下健民集团的基本情况吧。
公司的业务主要是医药工业、医药商业、中医馆和医疗板块。医药工业和医药商业的销售占大头。
中医馆和医疗是刚刚才动手的，上半年医疗销售只有988万元，中医馆只能归到“其他”里面了。
第一块，也是最主要的，是医药工业。医药工业主要是药品的研发、制造及销售，包括母公司和全资子公司叶开泰国药。
医药工业板块按照药品流通的渠道分为 OTC 产品线和 Rx 产品线（处方药和非处方药）。
公司 OTC 产品线第一大单品为龙牡壮骨颗粒，是儿科补益类产品，由 14 味中草药和维生素D2、葡萄糖酸钙组成；其组方由益气固表经典名方“玉屏风散”、健脾益气经典名方“四君子汤”、补肾壮骨经典名方“龙骨汤”进行加减而得；具有强筋壮骨，和胃健脾之功效，用于治疗小儿多汗、夜惊、食欲不振、消化不良、发育迟缓等症状。在中国非处方药物协会发布的“中国非处方药产品（中成药）综合排名”中，龙牡壮骨颗粒在“2022 年度中国非处方药产品中成药综合统计排名-儿科消化类产品”排第一名。龙牡壮骨颗粒在销售增长方面还很强劲，可惜的是新生儿越来越少了。这块土壤受限啊。
公司 OTC 产品线还有便通胶囊和健民咽喉片等，其中便通胶囊用于脾肾不足，肠腑气滞所致的便秘，中国非处方药物协会发布的“2021 年中国非处方药产品（中成药）综合排名”中，健民便通胶囊位居便秘泄泻类第二；健民咽喉片的适应症为清利咽喉，养阴生津，解毒泻火。用于热盛津伤、热毒内盛所致的咽喉肿痛、失音及上呼吸道炎症。
公司 Rx 产品线主要产品：健脾生血片（颗粒）适应症为健脾和胃，养血安神，用于小儿脾胃虚弱及心脾两虚型缺铁性贫血；成人气血两虚型缺铁性贫血，中华医学会《铁缺乏和缺铁性贫血诊治和预防多学科专家共识》唯一推荐中成药，荣获武汉名品认定；小金胶囊具有散结消肿，化瘀止痛之功效，广泛用于包括乳腺增生、甲状腺结节、妇科包块在内的各种疾病的治疗，小金胶囊标准化项目荣获 2018 年度国家科学技术进步二等奖。雌二醇凝胶为公司首仿，用于补充雌激素；拔毒生肌散为公司独家产品，医保产品，用于拔毒去腐，敛疮生肌。七蕊胃舒胶囊为公司 2021年底获批的中药 1.1 类新药，通过谈判进入《国家医保目录（2022 版）》，具有活血化瘀，燥湿止痛之功效，用于轻中度慢性非萎缩性胃炎伴糜烂湿热瘀阻证所致的胃脘疼痛，舌质紫黯或瘀斑瘀点、舌苔黄腻、脉弦涩或弦滑。儿科产品线主要品种为治疗小儿感冒咳嗽类药品，有小儿宝泰康颗粒、小儿宣肺止咳颗粒、小儿解感颗粒等。
同时，公司积极应对集采，参与部分省区联盟中成药带量采购。2022 年，公司产品小金胶囊、银杏叶片中选。
第二块也是医药商业，主要为药品的批发和零售。药品批发业务主要通过公司下属子公司福高公司、维生公司开展，销售本公司及其他企业的医药产品，业务区域主要集中在广东、湖北等地，零售业务主要通过子公司新世纪大药房开展，主要经营品种有中成药、化学药品、生物制剂、保健品等。
第三块业务是中医馆。公司子公司国医投资公司作为中医诊疗业务的投资与管理平台，目前业务区域集中在武汉，已开业经营的有汉阳馆、汉口馆两家中医馆。
第四块也我是医疗板块。华方医院是一家按照二级标准建立的综合医院，医院科室设置较齐全，设有内科、外科、妇科、中医科等多个临床医技科室及健康体检中心。
医药工业毛利率76%，商业毛利率7.21%。
说一下公司市场地位。
米内网2022年度中国医药工业百强系列榜单•中国中药企业TOP100排行榜公司位居第41名，全国工商联医药业商会 2022-2023 年度中国医药行业最具影响力榜单•中国医药制造业百强。截至2022 年 12 月 31 日，申万二级行业中药行业上市公司有 74 家，根据公开披露的 2022 年度报告，公司营业收入36.41亿元在中药行业中排第25位，净利润4.08亿元在中药行业中排第19位。2023年第一季度报告，公司营业收入 10.13 亿元在中药行业中排 25 位，净利润 1 亿元在中药行业中排30 位。
公司是国家高新技术企业，技术中心通过国家企业技术中心认定，在湖北省科学技术厅发布的 2023 年度湖北省新型研发机构绩效评价中获评“优秀”。
公司有较好的品牌优势。公司拥有“健民”“龙牡”“叶开泰”三大品牌，其中“健民”“龙牡”为中国驰名商标，“健民”为中华老字号品牌，公司是中药企业中为数不多的拥有多个驰名商标的企业，有利于公司新产品上市、市场推广及业务多元化协同发展。
公司是全国重点中药企业和小儿用药生产基地。公司及全资子公司叶开泰国药合计持有药品批文 260 个，其中独家品种和类独家（三家以内）品种 40 余个,有 86 个品种在国家医保目录中。产品资源丰富，形成了以中成药为主的儿科产品线、妇科产品线、特色中药产品线。其中儿科产品线有龙牡壮骨颗粒、小儿宝泰康颗粒、小儿宣肺止咳颗粒、小儿解感颗粒等品种，妇科产品线有健脾生血颗粒、健脾生血片、小金胶囊、雌二醇凝胶等品种，特色中药产品线主要包括便通胶囊、健胃消食片、健民咽喉片、拔毒生肌散、七蕊胃舒胶囊等品种。
行业方面，据国家统计局规模以上医药制造企业数据显示，2023 年上半年医药制造营业收入212,496亿元，同比减少2.9%，医药制造利润总额1,794.5亿元，同比减少17.1%。
在医药制造业整体利润总额负增长的情况下，健民集团保持了较快的增长，可见公司的优秀。
从披露的报表看，远方关注的全部医药公司都没有令人失望，整体保持着较高的增速。
医药企业就是这点好，业绩往往具有持续增长的确定性。这是其他行业无法比的。
另外，在成本端，2023年中药材价格呈持续上涨趋势，给中成药制造企业带来了一定的成本压力。
中药材价格上涨，这一点主要是因为中药需求持续增加，药材涨价对于中小企业来说，压力较大，但对于优秀的企业来说完全没有影响。
从最近披露的中药企业的数据看，完全没有影响。
投资医药股的核心是老龄化。国内人口老龄化程度继续加深，行业具有很大发展空间。第七次全国人口普查数据显示，我国 60 岁及以上老年人口已达 2.64 亿人，人口老龄化程度达到 18.7%。老龄化程度进一步加深，老年人群的健康问题备受关注。社会经济发展及人口老龄化问题日益突出将带动医药商品需求增长，大健康产业市场将进一步扩张。
研发工作。公司研发中心以中药创新药为引领，以儿童新制剂为特色，通过中药创新药研发、儿科新制剂开发、上市品种二次开发等多途径加大新药研发投入，强化中药研发实力，同时为逐步解决我国儿童用药问题贡献力量。上半年，新产品研发工作按照既定目标顺利推进，中药创新药小儿紫贝止咳糖浆已提交注册申请，正处于技术审评阶段，牛黄小儿退热贴已完成Ⅲ期临床研究，枳术通便颗粒获得临床试验批准通知书，盐酸托莫西汀口服溶液获得药品注册证书，儿童制剂完成报产 1 项、完成预中试研究 3 项，取得保健食品备案凭证 1 项。上市品种二次开发工作有序推进，复方紫草油补充申请获得批件。
公司中药研发主要集中在成人及小儿常见病、多发病等治疗领域，报告期内在研的中药 1.1 类新药通降颗粒、小儿紫贝止咳糖浆、牛黄小儿退热贴、积术通便颗粒等项目进展顺利。
报告期内，公司获批工信部优秀智能场景，承担的湖北省重点研发计划项目通过验收，湖北省科技重大专项通过中期评价，公司还申报了武汉市重点研发计划等系列课题。
以上就是公司半年报里值得看的全部内容了。
健民集团的报表很好读，基本是读完就能写完了。
估值方面，目前看，偏贵。
另外，公司不是三大慢病，不是医药投资的核心，只能作为投资的补充。
就到这。