$元征科技(02488)$  国信通信程成
今天现场听了元征科技（2448.HK）老大在北京搞的Golo3发布会，面对面亲自问了近10个问题。感触要点如下：

1、公司的确是小众市场老大，在特别偏窄的领域先发优势凸显；

2、新的Golo3带无线WIFI（联通3G制式/小卡/含3G流量）只要车启动就能提供WIFI热点；

3、手机APP功能丰富也很强大，但界面略显粗糙；

4、注册流程略微繁琐（一个Golo只能对应一辆汽车不能随意更换）；

5、公司正在大规模的线下铺量，3月份开放以来，月均>10万（最保守估计全年100万，之前乐观预计全年500万）；

6、暂时还不能免费送Golo,成本公司cover不了；

7、公司不排除未来引进巨型互联网企业（或合作）寻找好的盈利模式；

8、公司后台增值服务想象空间巨大（目前接入的是百度端口）会有超多的盈利想象空间：如大众点评似的广告推送、给保险公司数据的提供、远程指导、汽车数据的深挖掘等；

9、公司现金流量明显不足，大发展明显需要资本市场的配合定增或外部融资皆可；

10、当前公司市值只有15亿港币，如果在A股这种公司的市值应该是他现在的10倍甚至20倍；

我们认为公司当前市值有理由相信是被低估，紧急要务是发展用户数与进一步引进战略投资者。互联网时代金钱和时间是可以互买的，

他们家的护城河不足够高，巨头或是类似的风投及企业缓过神来会很快将公司的护城河淹没。（参考死在阿里和腾讯介入后的哪些叫车软件（非滴滴与快的）

【背景知识】元征科技于2002年10月7日在港交所创业板上市。公司是国内汽车后市场的领先企业，

之前主要从事汽车诊断、检测、养护、机械和维修专用工具等汽车后市场产品及特殊装备汽车电子的研发、生产和销售。

最近通过一款新颖的Golo(京东售价299，推荐！！）由非常小众的4S维修服务市场杀入所谓的汽车互联网广阔市场。

【从1996年开始，凡在美国销售的全部新车，其诊断仪器、故障编码和检修步骤必须相似，即符合OBD Ⅱ程序规定，当前基本所有车辆都留有该接口，

长久以来这一接口都只被汽车修理厂商使用，个人用户基本不care，公司的创新之处是抓住了该OBD口的机会，将汽车自身的海量数据通过

高速的无线互联网及GPS等技术 导入到 人人都离不开的手机，从而发挥了无线的魔力！】