回复@IPO基本面: 我刚打赏了这条评论 ¥6.00，也推荐给你。谢谢分享//@IPO基本面:回复@搬砖滚雪球:一个是名义上是做中小企业融资的，本质是给核心企业做表外融资的，完全是一个依赖核心企业发展的业务，这本质跟银行对公信贷的区别，可能一个出表了，一个没出表。二是形成abs资产的时候，warehouse的资金一部分也是来自公司的，这个也是被动承担风险的，有了信贷属性；三是目前的一些新业务开展，比如中小企业的直接信贷，也是自有资金放贷的，信贷属性也很重。如果按金融机构的估值逻辑，这些都不是问题，如果按照SAAS公司来估值，这些都是天然的问题。虽然类比性没那么强，但也可以看看蚂蚁金服/京东数科的情况