2023年应该就是港股高耗的财务拐点，未来3年内港股高耗会实现整体扭亏，会有多家亏损的上市高耗集体迈向盈利，并在之后的3-5年内实现强劲的整体盈利。在行业重回强劲盈利的背后，“高值耗材优秀的业务本质、集采政策优化的变革趋势、国产医械强劲的崛起大势”这几大驱动因素，将提供了核心支撑。


创新升级与出海加速虽然对长期逻辑有很大的意义，但就2-3年的中期尺度来说，更为重要的仍然是“集采政策的优化调整”与“行业亏损的扭转预期”。只要集采的压制得到合理缓解、行业亏损得到快速扭转，高值耗材业务的“强盈利潜质与高速增长前景”就有机会得到充分的展示，并重新成为成长型医药投资者分享中国医药行业成长的重要选项。

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