【打新必读】西高院估值分析，电气领域检验检测(科创板)

申明：以下预测内容仅供参考，不能作为交易的依据！

预测表格说明：黄色为打新君预测的开板价格和天数，绿色为低风险区间，红色为高风险区间。在过去的几年里，根据统计数据正确率在72-78%区间，统计口径为开板价格±20%。科创板合理、高、低风险区间表示前五天可能面临的价格，其中低风险区预示价值凸显，高风险区间为炒作风险区间。$西高院(SH688334)$ 

西高院（688334）：公司作为国内领先的电气领域综合性服务机构，长期服务于以特高压为骨干网架、 各级电网协调发展的坚强智能电网建设，主要从事电气领域检验检测、计量、认证及技 术咨询服务业务，开展相关技术研究、标准制修订及行业管理和服务工作。其中，检测 业务涵盖高压开关、绝缘子、避雷器、电容器、变压器、互感器、电抗器、电力电子设 备、低压电器等输电、变电及配电领域电气设备。

公司主营业检测服务占营收的95%左右，其中高压开关设 备检测占比在60%左右，其他电气设备检测占比35%左右。
本此拟募资9.1亿元中，2.67亿元用于补充流动资金，2.06亿元用于立足电力系统新型电气装备及新需求检 测能力改造提升项目，1.57亿元用于输配电产业先进计量测试创新中心建设项目，其他项目详见下表：

行业可比公司：
（1）荷兰电力试验所（KEMA））
（2）意大利中央电工研究所网络试验站（CESI）
（3）韩国电工技术研究院（KERI）
（4）匈牙利 VEIKI-VNL 电气实验有限公司（VEIKI-VNL）
（5）苏州电器科学研究院股份有限公司
（6）上海电气输配电试验中心有限公司
（7）中国电力科学研究院有限公司武汉分院
（8）辽宁高压电器产品质量检测有限公司
在财务分析部分增加选取中国电研、开普检测、国缆检测和广电计量作为可比公司，但他们的主业与发行人不完全相同。

财务分析：

（数据来源：同花顺F10）

（数据来源：同花顺F10）

结论：建议申购，后期建议一般关注。公司西高院由中国西电电气股份有限公司（以下简称“中国西电”）下属子公司分拆出来上市。本次分拆上市后，有利于西高院进一步做强主业，深耕电气设备检测与其他技术服务业务，增强业务独立性。
上市前，中国西电直接持有西高院股本总额的59.25%，为西高院第一大股东。IPO后，中国西电（SS）持股为44.44%，丰瀛安创持股为14.81%，三峡建工（SS）持股为5.25%，科改策源持股为4.5%，中电投资（SS）持股为3.11%，平高集团（SS）持股为1.5%，智测壹号持股为1.39%。
从上面股权结构看，大小股东都不是普通投资者，公司实际未来可流通的股并不多。另外从公司过去几年业绩来看，营收在持续增加，净利润增幅很快；今年一季度营收增幅58%，扣非净利润增幅500%，呈现加速增长的态势。全年业绩会持续保持高增长。
再加上公司上市规模适中，股价并不高，预计首日可炒作的空间较强烈，所以建议申购，基于公司未来业绩增幅和中国高压装备的持续向好，建议后期一般关注。

【注】关注度依次分为：关注、一般关注、谨慎关注、不关注

风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。

一点建议，坐等赞赏！！！！