免责申明：以下预测内容仅供参考！ $声迅股份(SZ003004)$
预测表格说明：黄色为打新君预测的开板价格和天数，绿色为低风险区间，红色为高风险区间。在过去的几年里，根据统计数据正确率在72-78%区间，统计口径为开板价格±20%。科创板合理、高、低风险区间表示前五天可能面临的价格，其中低风险区预示价值凸显，高风险区间为炒作风险区间。
公司简介：公司自成立以来一直专注于安防行业，是一家安防整体解决方案和运营服务 提供商，以智能技术和物联网平台技术与应用创新为引领，逐步形成自己的核心 产品，聚焦金融、轨道交通、城市公共安全等领域，为用户提供智能化、信息化、 行业化的安防整体解决方案和安防运营服务。
2016 年 1 月 1 日起国家《反恐法》实施，安检要求和标准全面提高，公司首创研发的“轨道交通智能安检系统”，集智能检物、差异化检人、信息化管理于一体，可 实现禁带品智能识别、人脸识别、视频数据快速检索、安检大数据挖掘分析、设 备全生命周期管理等功能，是国内领先的安检物联网平台，率先在北京地铁应用， 并在上海、深圳、天津、南京、苏州等地推广示范。公司以自研的“智能安检信 息化平台”为支撑，向客户提供安检设备维保、巡检管理、特定日保障、技术培 训、设备运行状态监测、信息数据管理、风险管理控制等服务，为北京市已开通 的 22 条地铁线路中的 15 条线路超过 700 个安检点提供 7×24 小时在线安检系统 运营服务，实现了“线上有平台，线下有保障”的高质量保障服务。
面向金融行业的智能监控报警解决方案
轨道交通视频监控系统架构
轨道交通视频监控解决方案功能演示
城市监控与报警联网系统功能演示
智能安检信息化平台运行示意图
视频监控作为安防产品的主要 类别之一，2018 年市场总规模达到 3,900 亿元，比 2017 年增长 15%以上，占安 防行业的比重超过 56.5%1；然而，中国视频监控系统和产品的复杂性决定了市 场的分散格局，整体视频监控系统涉及到硬件、软件和网络在内的众多领域。目 前在国内市场具备一定规模的监控报警系统方案供应商包括海康威视、大华股 份、苏州科达等。
公司在北京地铁视频监控系统的市场份额在 18%左右，面临北京竞业达数码 科技股份有限公司、北京市警视达机电设备研究所有限公司等竞争对手的激烈竞 争。
公司主要竞争对手
（1）智能监控报警领域
公司视频监控业务的主要竞争对手包括竞业达、警视达、富盛科技、亚太安 讯等企业，和已实现区域内联网的保安公司，以及日本西科姆、美国 ADT 等国 外安防企业。
（2）智能安检领域
公司主要竞争对手包括同方威 视、中盾安民、高晶影像、英迈吉东、天和时代等，其简要情况如下：
报告期内，公司主要业务的销售情况如下：
报告期内，公司安防解决方案在各领域的销售情况如下：
2017 年末、2018 年末、2019 年末及 2020 年 6 月末，公司应收账款账面价 值分别为 23,143.49 万元、21,717.29 万元、31,612.96 万元及 32,317.58 万元，占 流动资产的比例分别为 65.86%、60.84%、69.57%及 77.55%。随着公司销售规模 的扩大，应收账款可能将继续增加。
募集资金用途。
财务分析：发行人 2020 年 1-9 月净利润同比增幅较大，主要有以下三方面原因：
1、发行人 2020 年 1-9 月主营业务毛利率为 53.88%，同比有所增长。
2、发行人2020年1-9月收到软件增值税即征即退政策所退还的税款1,162.93 万元，同比有较大增幅。
3、公司部分项目在 2020 年 1-9 月回款，以前年度计提的坏账准备转回对净 利润有较大提升。
预计2020年1月至12月归属于母公司股东的净利润为7,982.89万元，较上年同期变动比例为8.86%。(信息来源:2020-11-09 临时公告）
公司主要为金融、轨道交通、城市公共安全的行业用户提供安防整体解决方 案，客户验收和结算主要集中在下半年，特别是第四季度实现。受新冠病毒疫情 影响，部分项目施工进度存在一定延期。随着各行业复产复工加快，公司项目进 展情况恢复较好，预计 2020 年全年业绩将保持稳定。
结论：在安全城市安全社会的需求下，无论轨道交通还是城市安防市场空间较大，公司未来走出北京市场空间更广阔，建议一般关注
预测表格说明：黄色为打新君预测的开板价格和天数，绿色为低风险区间，红色为高风险区间。在过去的几年里，根据统计数据正确率在72-78%区间，统计口径为开板价格±20%。科创板合理、高、低风险区间表示前五天可能面临的价格，其中低风险区预示价值凸显，高风险区间为炒作风险区间。
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保佑
中签