免责申明：以下预测内容仅供参考！ $慧辰资讯(SH688500)$ $艾迪药业(SH688488)$ $中芯国际(SH688981)$
预测表格说明：黄色为打新君预测的开板价格和天数，绿色为低风险区间，红色为高风险区间。在过去的几年里，根据统计数据正确率在72-78%区间，统计口径为开板价格±20%。科创板合理、高、低风险区间表示前五天可能面临的价格，其中低风险区预示可以建仓，高风险区间为炒作风险区间。
公司简介：公司是一家数据分析服务提供商。公司主要为行业头部企业和国内政府机构提供基于企业内外部数据、消费者态度与行为数据和行业数据的业务经营分析与应用、定制化行业分析应用解决方案等服务，是以数据分析应用技术为核心的科技创新型企业。
公司产品覆盖了众多商业领域，广泛应用于汽车、TMT、环保、教育、快消、医疗等多个商业领域，获得了大量优质客户。公司植根数据分析领域超过15年，凭借专业的技术能力、应用落地能力和多年积累的行业经验，公司产品覆盖了众多商业领域，广泛应用于汽车、TMT、环保、教育、快消、医疗等多个商业领域，获得了大量优质客户，其中包括华为、联合利华、欧莱雅、奔驰、奥迪、西安杨森等国内外知名企业，以及中国移动、中石油、国家电网、一汽集团、中国烟草等国资大型行业客户。在政府与公共服务领域，公司的数据分析与应用能力得到了众多政府机构的认可，在智慧城市、智慧旅游、生态环保等领域为北京、天津、江苏等多地政府提供相关服务。
公司主要产品和服务情况
公司主要提供基于数据的业务分析与应用和行业应用解决方案，下图对公司的技术、业务和产品架构进行了系统描述。
报告期内，公司主营业务的收入构成情况如下：
报告期各期数据分析收入分别为 28,868.82 万元、31,116.62 万元和33,015.96 万元，占各期营业收入比例分别为 91.20%、86.38%和 85.99%，数据分析是报告期内公司实现收入的主要方式。
公司目前一共有 4 项核心技术，分别是商业消费服务数据化分析技术、个性化用户分析与智能应用技术、运营效能分析与优化应用技术和生态环保的数据化分析与治理技术，从中衍生出 20 项核心技术子项，并应用于汽车、TMT、环保、教育、快消、医疗等多个商业领域。公司 4 项核心技术的基础是相关数据科学技术以及垂直领域的专业方法模型，均使用到机器学习、深度学习、自然语言处理、统计等数据相关算法或模型，均为常用的数据分析处理技术。
数据服务行业
拓尔思（300229） 是国内领先的人工智能和数据服务提供商，是一家拥有人工智能和对非结构化和半结构化数据管理分析技术的技术驱动型创新企业。公司主要核心业务包括软件平台产品研发，行业应用系统解决方案和数据SaaS/DaaS云服务三大板块，涵盖数据管理分析、人工智能、互联网内容管理、网络信息安全和互联网营销等领域方向。
汇纳科技（300609） 是行业领先的线下实体商业消费者行为数据采集分析的服务商。公司专注于客流数据统计、消费行为分析和商业价值挖掘，通过数据服务赋能实体商业，构建起连接线下实体商业的数据平台。公司的所有核心硬件产品及相关视频分析算法、数据应用平台均由汇纳科技自主研发。
报告期内，公司及同行业可比公司的营业收入情况如下表所示：
报告期内，各公司人均创收情况具体如下：
在数据分析领域，公司产品、技术、覆盖的主要行业领域等与同行业可比公司对比情况如下：
公司净利润与同行业可比公司比较情况如下：
公司综合毛利率与同行业可比公司比较情况如下：
报告期内，公司营业收入分产品构成情况如下：
虽然招股数中大量充斥着“数据”的描述，但我们在其销售合同中还是能够一撇慧辰资讯的业务真面目。据招股书第十一节的销售合同中披露的信息，竟然没有一个和数据业务沾边的合同！
从这些销售合同中我们看出，慧辰资讯更像是一家商业咨询公司而不是IT公司，而其采购合同也大多涉及市场调研服务委托等采购内容。由此可见，招股书中的数据字样可以说是在迷惑大家，而其业务本质只是一家咨询公司。
慧辰资讯的行业的定位、业务的实质也同样遭到了上市委的质疑，在第三轮、第四轮的问询中，监管层反复问询了其是否属于咨询服务行业。而慧辰资讯的回复是这样的：“但大数据服务行业和管理咨询行业的最大区别在于，大数据服务行业核心在于对大数据的处理、分析和应用，而管理咨询行业则更偏重通过定性的角度，运用专家知识和行业经验来解决问题。公司主营业务和主要产品均围绕数据分析业务展开，具有大数据处理和分析能力，将自身业务归类为大数据行业理由充分。”
对于这样的回答，我们感到有些牵强，难道运用了数据分析就能算是大数据公司了？我们举个例子，世界著名的做空机构浑水调查公司此次运用数据分析指出瑞辛咖啡财务造假，浑水公司雇佣了上千名临时工潜入了瑞辛的各个门店，按人头统计其售卖的咖啡的数据，并发现了其销售小票中存在的跳号现象，然后运用数据分析推测出其真实的销售数据并发现了其中的作假现象。浑水公司同样用了数据分析，但其本质也只是咨询调查公司。
财务分析：2017-2019公司应收分别为3.17亿、3.6亿、3.84亿，净利润分别为0.36亿、0.63亿、0.62亿。
受新冠疫情影响，公司2020年一季度收入为 5800万元（经审阅），同比下降 19.55%；净利润为-233.69 万元（经审阅），同比下降 278.58 万元。
公司大数据收入占比不高，收入主要来源于传统数据分析及数据咨询服务等。具体数据显示，2017年-2019年，公司大数据相关业务收入分别为 4,848.65 万元、5,551.96 万元和 6,320.12 万元，占营业收入的比重分别为 15.32%、15.41%和 16.46%。
近三年，慧辰资讯的应收账款逐年增加，从2016年的0.91亿增加至2018年的1.7亿，几乎翻了一番；应收账款占营收的比例，也从30%增加至47%。
慧辰资讯的研发费用分别为1112.88万元、1136.16万元和 1585.61万元，合计仅为3834.65万元，而募投项目中的用于人工的研发费用就高达2.83亿元。
预计2020年1月至6月归属于母公司股东的净利润约1,200.00-1,300.00 万元，同比下降约11.00%-18.00%；(信息来源:2020-06-30 临时公告)
结论 一个“问卷调查”公司，不值得关注。
预测表格说明：黄色为打新君预测的开板价格和天数，绿色为低风险区间，红色为高风险区间。在过去的几年里，根据统计数据正确率在72-78%区间，统计口径为开板价格±20%。科创板合理、高、低风险区间表示前五天可能面临的价格，其中低风险区预示可以建仓，高风险区间为炒作风险区间。
免责申明：以下预测内容仅供参考！
陌生人，我也为你祝福！
ॐमणिपद्मेहूँ ，唵嘛呢叭咪吽，中！
保佑
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