免责申明：以下预测内容仅供参考！ $中科星图(SH688568)$ $国盾量子(SH688027)$
预测表格说明：黄色为打新君预测的开板价格和天数，绿色为低风险区间，红色为高风险区间。在过去的几年里，根据统计数据正确率在72-78%区间，统计口径为开板价格±20%。科创板合理、高、低风险区间表示前五天可能面临的价格，其中低风险区预示可以建仓，高风险区间为炒作风险区间。
公司简介：公司是国内最早从事数字地球产品研发与产业化的企业，已经形成了具有自主知识产权的数字地球相关产品和核心技术，覆盖空天大数据获取、处理、承载、可视化和应用等产业链环节，主要是面向政府、企业以及特种领域用户提供软件销售与数据服务、技术开发与服务、一体机产品，以及系统集成。
公司主营业务构成下图所示：
四类业务概述如下： 1、软件销售与数据服务，包含数字地球基础软件平台、数字地球应用软件平台和数据产品。其中，数字地球基础软件平台是公司核心软件产品，其以遥感测绘数据为基础框架数据，基于统一的时空基准重建三维虚拟地球框架模型，为各类行业应用提供基础数据支撑和共性服务支撑；同时，根据行业需求，承载融合各行业空间信息、扩展行业应用，打造行业专属的应用软件平台，直接为用户销售成套软件产品；数据服务，是公司依靠自主研发的处理软件将基于原始数据处理后的数据产品销售给用户。 2、技术开发与服务，是基于数字地球相关产品和核心技术，针对特定用户的定制化需求，公司通过采购第三方插件、与第三方软硬件进行适配等，为用户提供满足其需求的定制化应用系统。 3、一体机产品销售，是针对客户对数字地球产品的软硬件一体化需求，通过将数字地球软件产品装载在专用硬件产品中，为用户提供快速交付的一体机产品。 4、系统集成，为维系部分客户业务，公司还提供基于第三方软硬件的系统集成业务。
公司提供的主要产品和服务情况如下表所示：
公司主营业务收入具体构成情况如下：
数字地球定义 “数字地球”是对真实地球及其相关现象的统一性的数字化重现与再认识，它利用遥感卫星、航空摄影等多种对地观测手段和数字技术、地理信息技术等，对时间、空间数据按照地球的坐标加以整理，构成一个全球的数字模型，其特点就是运用海量地理信息数据对地球进行多分辨率、多尺度、多时空和多种类的三维描述。数字地球与遥感技术、导航定位技术、地理信息系统技术、互联网技术等密切相关。
数字地球系统部分功能示例
行业龙头企业在数字地球行业，国外的龙头企业主要有：美国谷歌公司、美国数字地球公司（Digital Globe）、美国环境系统研究所公司（ESRI）、法国信息地球公司（INFOTERRA）等。具体情况如下： 1、美国谷歌公司
2、美国数字地球公司
3、美国环境系统研究所公司
4、法国信息地球公司
发行人产品与国外同类产品的比较情况 发行人目前尚未涉足海外市场，从国内市场的经营情况，与国外数字地球产品的对比情况如下：
在国内市场上，中科星图也是“小弟”。与国内同行业上市公司超图软件的15.28亿元、久远银海8.57亿元的收入规模相比，即使中科星图近年来营收翻倍增长，2018年全年的营业收入也仅为3.64亿元，由此可见，在国内市场上，中科星图也有很长的路要走。
财务分析：2017年-2019年，中科星图营业收入分别为2.37亿元、3.64亿元和和4.89亿元，净利润分别为4638.89万元、8910.97万元和9957.22万元，公司的业务规模增长较快，盈利能力较强。2020年一季度，公司营业收入为3764.77万元，归属于母公司股东的净利润为-1975.40万元。
2016年至2018年，中科星图的营业收入的年复合增长率为132.8%，同期净利润的年复合增长率为296.7%。由此可见，中科星图的业绩确实增长惊人。
目前，中科星图的应收账款金额较大且占比也较高。2016年末、2017年末、2018年末及2019年6月末，中科星图应收账款金额分别为2116.38万元、10300.52万元、23542.87万元及20448.18万元，占当期末总资产的比重分别为19.81%、52.23%、58.95%及52.51%。
预计2020年1月至6月归属于母公司股东的净利润区间为-1814.53万元至-172.96万元，与上年同比变动幅度区间为-220.95%至69.41%。(信息来源:2020-06-16 临时公告)
结论 行业赛道是不错的，但主要靠关联交易和补贴支撑业绩，未来的商业化进程仍存疑，建议上市后保持关注，密切留意其民用商业化的进程（就好像北斗系统每隔一段时间就被炒作，但民用落地一直不顺利）。
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保佑
中签
