今年的观察对象

重点2个，次要6个

1. 理文

周期底，这个很明确。底部10倍PE，怎么看都便宜，属于一眼就能看出胖瘦这种。不太满意的地方，负债率有点高，达到46.82%,非流动负债占54.85%，但跟其它纸厂来比，已经算很好的了。重要的是，貌似平安渡过周期底了（也许，大概只能这么说）不过只能说貌似，后面大宗商品肯定要来一波，纸浆又可能回到高位。再反过来想，纸浆高位和销售拉垮处在同一时间段的时候都能熬过去，没有比那个时候更坏的情况了。况且，新建好的纸浆产能（虽然占比不是很多）也能抵消一部份纸浆涨价

2.安琪

糖周期已到尾声？是不是，不太重要了，反正现在是高价

2021-2023年，安琪疯狂的扩产，借款也越来越多，让人头皮发麻。事物都有两面性，现在进入24年，在建工程越来越少，投入的资金也会越来越少，资产负债表会逐渐好看起来（2023年4季度报表已有所体现）

综上判断：ROE会慢慢提高，工程投入会越来越少，资产负债表会慢慢好看

以上两个属于重点观察对象，随时可能加仓位

次要观察对象为：信义玻璃，金禾实业，利尔化学，中国巨石，海螺水泥，通威股份

$理文造纸(02314)$ $安琪酵母(SH600298)$