大家比较关注的万家中证红利ETF（代码：159581；场内简称：红利ETF基金）即将于3月15日重磅上市。基金规模在3.17亿，基金采用的是完全复制法跟踪指数，跟踪的标的是中证红利指数。
什么是中证红利指数：中证红利指数是选取100只现金股息率高、分红较为稳定，并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本，以反映高股息率上市公司证券的整体表现。
中证红利指数编制方法： 1、样本空间 中证全指指数样本空间中满足以下条件的沪深 A 股和红筹企业发行的存托 凭证： （1）过去一年日均总市值排名在前 80%； （2）过去一年日均成交金额排名在前 80%； （3）过去三年连续现金分红且过去三年股利支付率的均值和过去一年股利 支付率均大于 0 且小于 1。 2、选样方法 对样本空间内证券，按照过去三年平均现金股息率由高到低排名，选取排名 靠前的 100 只上市公司证券作为指数样本。
中证红利指数过往表现：中证红利指数在过去五年中大幅跑赢沪深300指数，近五年累计收益22%同期沪深300只有-2.95%，近五年年化收益3.74%近三年年化4.51%，今年收益10.32%。
中证红利行业分布：行业配置主要集中在金融、能源、原材料、工业、可选消费等高股息低估值行业为主。
值得注意的是万家中证红利ETF在本次招募说明书里明确规定了分红条款，这也是大家热议的地方具体条款如下：
基金管理人每月定期对基金相对标的指数的超额收益率进行一次评估，当基金收益评价日核定的基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率达到0.01%以上时，可进行收益分配。在收益评价日，基金管理人对基金份额净值增长率和标的指数同期增长率进行计算；4、在符合有关基金收益分配条件的前提下，本基金收益每年最多分配 12次，每次基金收益分配数额由基金管理人根据实际情况确定。基于本基金的性质和特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值。
简单的讲就是每月评估一次，对标中证红利指数有超额收益就能分红，分红多少基金管理人决定，理论上每年最多可以分红12次也就是每月都能分红。但实际情况很难做到每月都有分红就算有分红也不会大比例分红。主要原因是超额收益，大家都知道跟踪一个指数还是用完全复制法跟踪，想要长期超过指数获得超额收益是一件很难的事情。基金端获得超额收益的方法有以下几种基金参与的新股申购收益，基金经理的差异化配置收益（完全复制法只是在标的上复制仓位大小是能调节的），基金自有现金产生的收益，标的物出借收益等等。想要分红中证红利指数起码要涨，如果在跌的情况下基金净值缩水减去管理费也没什么钱可分，在涨的情况下还要超过指数涨幅有超额收益才能分，所以看似很美好的分红触发条件也并不容易。
另外一个问题就是到底有没有必要每月都分红，每月分红和一年分一次利弊都有哪些。回答这个问题前先要说一下分红的底层逻辑，理论上讲公司把赚来的钱分给股东然后股票除权除息来年公司还能赚到同样的钱再分给股东，那么股票就应该填权。红利投资框架就是按照这个理论收集股票每年收股息，那么红利基金在收到股息和超额收益时会按照比例再投资到相应的标的上面，也就是红利再投资，相应的收益也会反应在基金净值里面。也就是说如果红利基金本身不分红那么每年多出来的钱基金经理就会帮你红利再投资，我们持有者也没什么损失。我们大部分红利投资者也会这样做，但是有一种情况就是高分红股票本身涨多了，相对应的股息就少了这个时候再投资就不是很划算。这个时候红利基金分红的优势就能体现出来了，是想要分红再投资还是先放着等回调了再投资，决策权就掌握在了基民手里。总的来讲在招募说明书里写着分红条款总比没写的好，分红现金拿到手再说决策权在自己手里想再投或者干嘛都是自己说了算，而那个每月都能分红听过就算了概率并不是很大。