回复@研究没有边界: 兴趣电商对传统电商的冲击比较大。但兴趣电商也有一个致命问题，就是无论抖还是快，其本身还是一个娱乐平台。如果电商信息太多，会严重影响用户的娱乐体验，进而影响日活。这个临界点大约是电商内容不能超过总内容的7-8%。加上兴趣电商一般以小额订单为主，所以兴趣电商的gmv天花板比货架电商低很多。再加上兴趣电商超高的退款率，实际有效订单的天花板还会更低。也就是说，抖快现在兴趣电商继续增长的空间已经不大了。抖音想搞货架电商也是基于这方面的考虑。但抖音的货架电商能否顺利搞起来还是未知数。//@研究没有边界:回复@舟宿夜江:如果再深入研究一下就会发现，拼多多真正影响的京东，攻占了日用标品，还有一部分是3c；
而真正影响阿里的是抖音，动了天猫服装和美护这两大根基，现在又要做货架电商。
不分拆阿里云，我认为无论从什么角度讲都是正面的，教科书上、历史案例都是这么告诉我们的，对阿里股东是最优选择。
更何况阿里云EBITDA已经转正了好几个季度，不需要太多输血。
一个例子是京东分拆京东物流，这个大块头出去后资金得到很大缓解，但没给京东带来什么优势，商业上和股权溢价上都没有。
甚至京东物流自己也被资本市场打入冷宫，但单看财务数据你不能说它发展不好。
$阿里巴巴(BABA)$ $拼多多(PDD)$ $京东物流(02618)$