美元类似于国际社会流通中占比最大的法定货币，其次为欧元，此文主讲美元，忽略欧元、日元等。法定并非法律规定，而是政府信用背书，国际社会认可，信用是最大的价值，美元只是信用的符号。有价值的是信用，而非货币。
假设整个地球是一个地球国，每个国家都是在其中生存的个体。个体想要参与经济活动生存下去，类似于国家想要参与国际贸易。首先，国家需要向国际社会提供劳动、商品或服务，然后换取美元。外汇储备则相当于国内个人家庭存款。国内货币则相当于家庭内部自我赋权印制的货币，自我印制的货币可以在家庭内部流通尚可。若想拿到市面上交易可则是千难万难，其一，信用不具备普遍性，其二交易对象比较狭窄。货币的国际化体现的是其它国家对货币所属国的信赖程度。信用背书的本质是保持其购买力长期稳定，是军事、科技、金融、国家品格等多方面的综合体。
外汇储备则相当于个人在国际社会所拥有的货币财富，美债则相当于国内的国债。最稳定的方式就是存入银行定期或者购买国债，个人与国家均是这样，因为美债还本付息，且基本上从不违约，其它投资均有很高的风险性。外汇储备的多少是一个国家实力的象征，同时证明其在国际竞争中处在优势地位。如果外汇储备为零，象征着个人财务破产，如果外汇储备归零的同时还欠有美债没还，则可能要定义成国际老赖，那就有点悲催了。当然，外汇储备并不是越多越好，这里不作深入讨论。
美元霸权的形成可能具有一定的历史性或操作性，但是这些都不重要。重要的是这是目前既定事实，全球绝多数国家都接受这样的游戏规则。我们要做的是基于事实去做最有利的选择，而不是忽略客观事实本身。美元即是美国的货币，同时也是全球的货币，这就意味着美元放水通胀是可以分摊给全世界的，其它国家放水则只能自己老百姓买单。但是，如果美联储过度玩火，则可能面临丧失美元霸权的风险。保罗·沃尔克时代即是如此。所以放水之后必然加息，这是美联储对美元信用的维护，维护其长期的购买力。至于所谓的美元潮汐对其它国家造成的影响不过是顺带的事情，可能是美联储考虑的因素，但不是最重要的。
从长期历史角度来看，美元相当绝大多数国家货币都处在长期升值状态，除非对方是经济发展特别快的经济体或者存在严格的外汇管制状态。倒不是说，美元不存在放水问题，而是其它国家更加无赖，不过是瘸子里挑将军罢了。信用货币时代，就是TM的放水、放水、再放水，除非这个体系崩盘，无解。