站在这个时间节点，海象新材的表现孱弱，成本端的大幅改善显现在报表还需要时间，目前市场的担忧主要在于美国市场多次加息后新房消费走弱，对未来的需求产生冲击。这种观点很难证伪，导致即便PVC价格大跌、海运费价格下滑、汇率贬值多方成本端改善的合力都没有对股价产生刺激。
这件事情的机会在于，一旦这个观点证伪，美国市场对PVC地板的需求处于长期增长态势，结合成本端的大幅改善、生产端的稳步放量，公司的业绩弹性会变得极强，结合市场情绪的改善，有可能产生戴维斯三击，站在这个时间点看，是一个很不错的机会。关于这个观点，节录一些思考如下：
A 在美国市场，PVC地板消费介于必需消费与可选性消费这件，属于一种半刚性消费。产生这个现象的原因很奇怪，美国很多房屋的形式是木质房屋。木质房屋有一件很麻烦的事情——隔音效果很差。而瓷砖地板等很难解决这个问题，所以美国市场上，地毯是最大的地板消费品类，占到一半以上的份额。这是国内市场很难想象的事情，不同国家的国情造成了不同的现实需求。
B PVC地板兴起之后，在美国地板市场的渗透率一路提升，至今未歇。PVC地板提供了与地毯类似的功能，而价格又远低于地毯，作为几年一换的消耗品，客户自然更喜欢性价比更高的新产品。由此而知，在美联储持续加息，消费趋弱的大背景下，客户会更多的选择价格更便宜的PVC地板，这类产品的渗透率会变得更高。参照目前PVC地板在美国市场12%的Marketing Share，这个过程会持续，并且进度会加快。
C 其实从诸多迹象也能判断出美国PVC地板市场需求旺盛，从海关进出口数据来看，PVC地板的出口量自1-6月是逐月提升的，金额越来越大，看不出减弱的迹象。这一点也能从天振的上半年递增的销售数据可以得到验证。
D 从家得宝（Home Depot）的经营业绩可以看出，其经营业绩非常稳健。一季度业绩交流会上，其管理层的一些发言也能看出对市场前景的乐观预期：“没有看到家庭装修品类的重大变化，也没看到客户对维修改造方面的疲倦…”“调查显示：他们的家从未像现在这么重要”、“装修升级的意愿也从未如此强烈，很多房主逐渐不喜欢搬家，而是越来越倾向于改造房屋…”
E 要注意到，美国的住房短缺问题是结构性，不可逆的。至今还有很多美国人住在公共公园的旅行帐篷，历经08年次贷危机，美国住房市场的新建住房数量从每年200万套下滑到50万套，而这一下滑，就是10年。持续性的供给不足，婴儿潮期间出生的父母不愿意搬出旧房，造就了美国住房市场的结构性短缺。按部分美国经济学家的预测，这种短缺会持续到2030年。
F 目前对美国家居市场需求的担心，很大程度上仅仅是因为商家的经营动作。出口订单的价格往往是年初锁定的，所以在去年年中，面对原材料价格的上涨，美国商家疯狂的囤积商品。今年重新制定价格之时，美国商家却以财务补助停止、加息缩表等理由来清理库存、削减备货。而从一系列信号都可以看出，本质上这种行为是渠道端利用贴近市场的信息优势反打供应链，压缩供应链利润空间。这种信息优势能够持续的时间是短期的，不会形成长期行为。
G 从节点上来看，随着美国商家去库存走向尾声，新一轮补货周期的来临，原材料价格、海运费、人民币对美元汇率三大成本端因素的大幅改善（而国内房地产市场的不景气，会造成国内PVC原材料价格下滑会完全超出想象），产品提价效应逐渐兑现，关税上也很有可能出现松动。诸多因素叠加，三季度，海象新材的业务可能迎来新一轮景气周期的起点。
综上，这家公司上可能存在非常大的机会，属于经典的困境反转形态，而且很有可能超出我们预期。