科陆电子近期热度不断攀升，爆发点在美的接盘国资，我也想深入了解一下科陆电子的基本面。
科陆老板极具战略眼光，可是向左三步死，每一次都太左，又逢技术迭代，导致前几年大步扩展扯到蛋了。资产负债率极高。前几年的光伏资产最后给贱卖了。这次梭哈储能行业，能否浴火重生？
一、理解储能
储能简单说就是充电宝。小明从家里充满充电宝，来学校卖给偷偷用手机的同学充电。现在随着光伏、风电技术迭代，逐渐投入使用，发电侧的储能装置随之发展。但是锂离子电池的太高了，伴随成本因素。市场一直期待钠离子电池的投入使用。罗马仕充电宝虽然好（能量密度高）但也架不住小米充电宝便宜。
特别是老外自由的人民、高贵的电，去年电价峰值60倍还历历在目。
截至2020年底，我国已投运的新型电力储能累计装机规模达3.28GW，要达到2025年的30GW，未来五年新型储能市场规模要扩大至目前水平的10倍，年均复合增长率超过55%；
这增量足以引起资本市场的充分关注。
二、手拍计算器
概念是概念，不能只看概念，最主要的核心还是业绩的贡献程度，网上找了一些分析，看看他们对科陆电子储能的售价。
有两百万、三百万的。
1GW=1000MW
按300万算，全年科陆2GW产能+在建6GW产能。8GW*300W/MWH=240亿。取年报毛利率37.17%
240亿*0.37=88.8亿利润
卧槽，1pe储能啊兄弟们。小作文写起
市场上有很多别人嚼碎的食物（小作文），但天道靠自己，买前还是建议自己把盘子看一下。
整个科陆电子21年报中对于储能业务具体的产销数据是没有的。官方账号也翻半天没有发现，只能求证同行。南都电源不是储能系统，只能找派能科技了
翻阅$派能科技(SH688063)$ 年度报表
产销数据都有了，大概可以算出来派能科技的单MWh数据
1MWH售价144w 成本不到100w
售价可以有高有低，欧洲佬价格不一定等于美国佬价格
所以这里我用成本100W/MWH来倒推，科陆电子储能销售数据
大概可以算出科陆电子去年销售146MWh左右，售价大概在159W/MWH
这下有了大概准确的数据，再去做未来的展望
现阶段，科陆电子产能2GW，虽然也有说最高产能3GW+的，但还是保守一点好
2GW*（159w/mwh减去成本100w/mwh）=11.8亿毛利。
再去看市值百亿的科陆，亏损源头堵住的前提下。10pe的储能貌似也不贵，毕竟还有6GW产能的在建。
再回头看整个储能行业，这么高增量的前提下，10pe真的很便宜很便宜了，但是风险点在于技术的迭代。钠离子电池的出现，锂离子基本上就要淘汰了，毕竟碳酸锂上半年涨到50w一吨。
如果生产线能与钠离子电池共用，那科陆电子远端的的11GW储能产量绝对不止百亿的价格。
美的集团斥资几十亿增发锁定三年，他们的研究团队肯定非我们草根能比。希望行业专家不吝赐教，万分感谢！
风险提示：周五炸板，建议深水低吸