作者：酒食参考
今世缘江苏省内营业收入占洋河江苏省内营业收入的比例已经从2014年的24.3%上升到2022年的55.1%，且今世缘省内营业收入增速更快，由2014年的22.6亿元增长至2022年的73.4亿元，而洋河仅从92.9亿增长至133.2亿。
今世缘酒业的早期产品以婚庆喜庆市场为主，区域性非常强，江苏省内长久以来是其主要营收来源，最近几年公司提出差异化、高端化、全国化战略，2004年在江苏省内推出“国缘”品牌，定位中高端，渐渐打开局面。10月30日，公司披露三季报，前三季度营业收入83.63亿元，完成年度百亿目标已无悬念。
但全国化战略进程却很缓慢，2023年前三季度，省外市场实现营业收入6.05亿元，仅占全部营收的7%。该公司在今年年初斥资90.8亿扩产能，其中新增优质清雅酱香型原酒年产能2万吨引人注目，在品牌还未受到市场认可情况下，便重注押高端酱香品牌清雅酱香品牌国缘V9，百亿之后，酱香品牌能否撑起今世缘全国化梦想？
提价、控量冲高端，国缘成营收主力
今世缘的前身是高沟酒厂，九十年代初，随着白酒市场消费升级趋势愈演愈烈，苏酒在无序的竞争中渐趋衰落，高沟酒厂同样面临破产的窘况，1996年，高沟酒厂破产重组，并于同年创立品牌“今世缘”。
目前，该公司旗下拥有国缘、今世缘、高沟三大品牌，组成高中低三个价格档次，今世缘1-9月份的经营数据显示，出厂指导价在300元以上的特A+类产品收入54.41亿元，同比增长25.24%，100-300价格带的特A类产品收入23.48亿元，同比增37.61%，其中高端产品营收占总营收超过93%。也就是说，公司2004年推出的高端产品“国缘”已经是公司营收的主力。
2019年年报中，今世缘首次提出差异化、高端化、全国化，三大战略。具体来看，国缘从省内龙头品牌向全国化主导品牌升级，抢抓次高端及超高端分化机会，今世缘品牌紧扣“家有喜事，就喝今世缘”的品牌诉求，并明确省外市场明确国缘、今世缘品牌布局推广重心。
多数白酒企业主要高端化手段是控量和提价，今世缘也不例外。仅2020年和2021年两年，针对国缘产品五度提价；2022年1月，国缘核心单品四开国缘出厂价每月1日上调10元/瓶，连续3个月；同年6月，四开国缘上调10元/瓶，对开国缘上调5元/瓶。今年3月份，国缘四开暂停接收订单后，今世缘又在6月份宣布40/42度淡雅国缘产品开票价上调3元/瓶。
随着不断提价，今世缘国缘系列价格已达到千元甚至两千元价格带，在电商平台，国缘V3标价999元，折后720元，国缘V6标价1599元，国缘V9标价2599元，折后2201元。
提价、控量的背后是存货高企。2019年三季报至2023年三季报，公司存货分别为19.06亿、21.95亿、28.34亿、30.42亿和40.93亿，今年前三季度存货创下了多年来新高。与此同时，前三季度合同负债减少35.75%，说明经销商因自身存货或销量原因，打款意愿降低。一般来说，合同负债可以起到业绩蓄水池的作用，是反应白酒公司经营情况的重要指标。
百亿目标实现在即，全国化无起色
百亿是今世缘的执念，早在2011年，该公司董事长曾公开表示，“十二五”实现百亿目标，省内70亿，省外30亿。那时，面对媒体提问时表示：2011年时间太久远了，“那时候不提百亿都不好意思说自己是排行前列的酒企。”
今年，今世缘百亿目标，再次提上日程。“2023年，是今世缘锁定百亿目标的关键年。百亿营收是我们心之所向、素履以往的追求。”今世缘董事长顾祥悦在新年献词中这样说。
从公司前三季度来看，今世缘实现百亿目标，已不是难事。对于进军百亿的白酒企业而言，省外市场能否打开成为后百亿时代所要解决的首要问题。今世缘在回答投资者提问时表示，对于进入后百亿时代之后全国化的布局来说，省外会成为公司接续增长的动能。
即将进入百亿阵营的今世缘，仍面临长期依赖江苏市场的窘境，2020-2022年，今世缘省内实现营收分别为47.68亿元、59.33亿元、73.35亿元，省外实现营收分别为3.29亿元、4.47亿元、5.19亿元，到了2023年前三季度，省外市场实现营业收入6.05亿元，仅占全部营收的7%，省外市场开拓也并无大的进展。
事实上，今世缘在开拓全国市场上花费了不少功夫。渠道上，今年前三季度今世缘在全国共有1014家经销商，其中省外经销商数量为609家，占比为57.17%，但其省外仅占全部营收的7%。
在销售费用上，今世缘一直毫不手软，前三季度，公司销售费用为14.76 亿，增长幅度为58.51%。拉长时间来看，2019年三季报-2023年三季报，今世缘的销售费用分别为5.770亿、5.692亿、6.674亿、9.313亿和14.76亿。今世缘表示，主要系销售增长消费者培育及广告投入增加所致。
2019年，今世缘推出超高端品牌清雅酱香型白酒国缘V9，定价超2000元，从市场来看，这款超高端白酒，并不好卖，从经销商得知，国缘V9普通版和商务版两种产品，售价分别1150元和1650元。最近，该公司似乎在加大筹码，押注这一高端品牌。2月份，今世缘公告称，拟投资约90.8亿元实施南厂区智能化酿酒陈贮中心项目，项目建成后，预计将新增优质清雅酱香型原酒年产能2万吨。不过，按照官方规划的5年建设期来看，上述扩产项目2023年9月至2026年12月才逐步投产，产能释放更需要时间，届时国缘V9市场竞争力如何或成为今世缘发展的关键。
最近，中国酒类流通协会发布声明称，原定于2023年12月11-13日召开的2023杭州国际酒业博览会将延期举行，主要原因是“经销商及代理商积压库存过多，无法进行正常采购。在库存积压的市场环境下，一边存货增加，一边控量、涨价，再加上高端酒扩产，今世缘的压力或许更大。