最近，对投资，做了一些深入思考。
草写下来，以备将来验证。
多年来，在投资领域，一直崇尚巴菲特的价值投资，甚至格雷勒姆的捡烟蒂方法。如今看来，在中国的确是水土不服。
巴菲特讲以未来现金流折现为投资估值标准，但是在国内，整个行业内卷，很多好行业，好公司，今天还干的好好的，明天一张A4纸，就可能关门了。也就是说，在中国找到好公司很难，能够永续经营的公司几乎看不见，那么未来现金流在哪里，就更加不确定。
另外，国内投资生态环境太差，到处都是镰刀，有些人恨不能把国家社保也割了。巴菲特曾经说，假如公司账上净现金比市值还高，那么直接把公司买了，把现金分掉就行。这就属于捡烟蒂了，在中国也不行，前几天，有个网络公司，在香港的上市公司，净现金大概4个亿，而市值只有3个亿，公司宣布大额度分红，要把现金都分给股东，这看起来就是捡钱，然而这个大股东趁着股价暴涨，把自己的股票全部抛掉了，同时宣布不分红。这真是一个鬼操作。然而你拿他没办法。他就不是收割了，他是油炸投资者。
因此，这许多年来，特别是最近几年，在国内做投资，你好像在正经做价值投资，完全跟着巴菲特的路子，投资的公司也完全没问题，业绩还好好的，增速还好好的，比如腾讯等等。却让你你赔的干干净净。
所以说，在中国，你会越来越发现，完全遵循价值投资，是不行的，起码在某个阶段是不行的，即便是长期以后还可能行，但这个阶段往往大部分人扛不下去的。
在中国，一定要进化成中国的价值投资，或者说价值投资，和价值投机结合起来。才有可能取得一些成果。
这其中，最关键的，第一条，就是政策导向，在中国，不懂政策导向，极有可能永远都不懂中国投资。
比如说国家搞医疗反腐，搞集采，那些医药医疗器械，除了中药之外你永远都不要碰，不信你就试试。比如说国家说房住不炒，那些地产股上下游，宣告失败，再也别想了。
比如说国家扶智华为，你看看上下游热火朝天。
也就是说最起码在国内投资，即便是不懂，也要坚决回避那些国家不让搞得，要做那些国家支持的。那有人说国家支持的多了，新闻联播天天都有。看清楚那些是主线，科技，芯片，国产替代，新能源，这是长期的。无论谁也改变 不了的。也有人说，那新能源跌的一塌糊涂，投资了照样赔钱，我觉得，这只是表象，是暂时的，因为这些领域一定是星辰大海，最终中国伟大的公司一定会在其中跑出来。因为市场太大了，长坡厚雪，暂时的内卷不会改变这个行业成为最大的行业的基础，伟大的行业，一定会诞生伟大的公司。
在国内投资第二条，就是牢记第一条。重要的事讲三遍。第一条，就是政策导向，第二条，还是政策导向。因为实在是太重要了，教训太深刻了。
第三条，在政策扶持的行业，找到和巴菲特价值投资的理论符合的标的。
这大概是我这段时间一直在想的问题，当然，如何能够找到标的，依然是一个重大的任务。但是如果知道哪里会死，不要去，就已经避免了90%的风险。
找到合适的标的也非常困难，需要继续努力长期学习。