投资要点：
事件：2024/7/23，国家医保局发布《按病组和病种分值付费2.0版分组方案并深入推进相关工作的通知》，我们认为有三点边际变化值得注意：
病种分组更为合理，DRG更细化，DIP更简化
相比1.0版本，2.0版本DRG的核心疾病诊断相关组（ADRG）从376组升级至409组，DIP病种库核心病种从11553组降至9520组，结构优化，由于相关手术操作形成的新增病种达1100个。
强调特例单议、除外支付机制，创新药耗支付环境更为友好
《通知》提出，对住院时间长、医疗费用高、新药耗新技术使用、复杂危重症或多学科联合诊疗等不适合按DRG/DIP标准支付的病例，医疗机构可自主申报特例单议，特例单议数量原则上为DRG出院总病例的5%或DIP出院总病例的5‰以内。对符合条件的新药耗新技术在应用初期按项目付费或以权重（点数）加成等方式予以支持，后期积累足够数据后再纳入DRG/DIP付费。
强调提高医保基金结算效率，医疗机构资金压力减轻，上下游账期均有望改善
《通知》提出，各地要确保次年6月底前全面完成清算。要按协议落实“结余留用、合理超支分担”机制，确保约定的预算全部用于结算清算。进一步提升结算效率，原则上费用结算时间自申报截止次日起不超过30个工作日，医疗机构不得将DRG/DIP病组（病种）支付标准作为限额对医务人员进行考核或与绩效分配指标挂钩。
鼓励通过基金预付缓解医疗机构资金压力，鼓励向定点医疗机构预付1个月左右的预付金，基金预付要向与医保有长期合作、管理规范、信用良好以及在医保政策落地、发动居民参保、协助打击欺诈骗保、全面采集上报药品耗材追溯码等方面表现较好的机构倾斜。全面清理2023年以前按照协议约定应付未付的医保基金（含居民医保大病保险等）。
整体而言，2.0版本呈现出科学、合理的迭代趋势，分组更为合理，重视支付方式改革对新药新技术合理应用的重要意义，重视医保结算效率对产业链全参与环节资金周转的影响，支付方式改革的可预期性进一步加强。
投资建议
建议关注支付环境有望改善的创新药械板块，以及资金周转有望改善的流通板块，如上海医药、国药股份、国药一致等。$创业板ETF博时(SZ159908)$ $创业板指(SZ399006)$ $恒瑞医药(SH600276)$
风险提示
政策落地进度不及预期风险
来源：华福证券
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