#悬赏讨论啦# 【周末国务院常务会议审议通过《医药工业高质量发展行动计划（2023－2025年）》叠加财政部印花税减半征收等三项利好，创业板将走向何方？】

$创业板ETF博时(SZ159908)$ 的重仓行业主要为电力设备、医药生物和电子等，其中电力设备、医药生物和电子的配置比例合计达到37.3%。医药反腐以来，创业板指数也受到影响，接连下挫，年内跌幅超12%。与此同时，医药板块指数创下今年以来新低，市场担心的就是反腐究竟要到哪一步，没有衡量的标准，周末国务院常务会议审议通过《医药工业高质量发展行动计划（2023－2025年）》，可以看做是对医药板块的呵护，恐慌情绪可以告一段落了，加上降印花税，控制减持等重磅级政策，个人认为医药行业真正见底了。

从具体数据看，首先就是现在的估值已经到了一个极低的位置。截至2023年7月28日，医药行业一年滚动市盈率为27.21倍，处于历史低位。相较沪深300的溢价率也由最高的300%以上滑落到100%左右。特别是近期的医药反腐错杀了许多个股，在极低的位置又砸出了一个黄金坑。

二是看下游的恢复情况，2023年1-5月医保支出同比增长23.3%。医保支出大幅增长，也证明了防疫结束后正常诊疗需求的快速复苏。

三是机构已经开始布局医药行业了。2023Q2末普通股票型基金及混合型基金重仓股中医药生物行业股票持仓市值为3355.82亿元，占全部重仓股市值比例为11.25%，环比提升0.22pp；剔除医药主题基金后公募基金重仓股中医药生物股票持仓总市值为2197.05亿元，占全部重仓股市值比例为7.68%，环比2023Q1提升1.82pp。

底部的利空和高位的利好一样都是反转的标致，医药的反腐标志着利空出尽，近期的强劲反弹也表明了市场对反腐的过激解读，特别是对亿帆这种占比不大的药企影响更是微乎其微。相信经过这两年的行业动荡，行业格局将有改变，有竞争力的企业将陆续脱颖而出，逐渐对标国外大型药企公司。

对于创新药来说，医疗行业反腐有利于缓解创新药行业“内卷”。长期以来，国内创新药企销售费用均高于海外同类公司。减少销售环节费用有助于临床实际治疗过程更加参考临床数据，国际化、内卷度低的高临床价值创新药会更受追捧，销售费用减少也能提升利润率。

与此同时，8月28日晚消息，财政部宣布印花税减半征收，证监会宣布包括收紧IPO及再融资、调降融资保证金、限制部分减持在内的三项利好，对A股形成较强刺激，情绪端港股同步获提振。后续A股的走向又会如何？创业板指又将要走向何方呢？

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