本周股息率模式继续买入一家公司，浙江美大，给大家说说。
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一、高股息组合
分散：
做股息率组合，不会特别深入研究某一家企业，而是选取一批股息率较高的公司做一个组合，组合最少要包含十只股票，并且要分散到不同的行业中去，某个行业的占比最好不要超过20%。以小鱼为例，在雪球建立了第一个组合，由20只股票组成，等权配置，行业配置最多的是电力设备3只15%左右，还有银行也是3只15%左右。
分散配置的好处是不需要深研，仓位均衡，每一只都不是很多，即使某一只股票出现了大幅下跌，对组合整体的影响也比较小。
小鱼股息率组合A：网页链接
小鱼股息率组合B：网页链接
雪球的两个组合建立近一年时间，总体成绩还行，领先同期沪深300十多个百分点呢，持续跑赢沪深300，而且波动率会偏低。
绝大部分时间，我的两个股息率组合跌幅显著小于大盘，绝大部分时间也显著小于沪深300、中证500这样的权重指数。涨的时候没有那么爆裂，跌的时候也显著小于指数。
选股：
持续多年的高分红，证明了这家公司经营稳健、赚到的都是真金白银，都是实实在在把现金分到股东手里，管理层有信心有能力在大额分红后，不需要保留过多现金的基础上将企业经营好。同时呢，股息率策略也排除了那些会计师左右腾挪制造的账面高额利润的企业。我认为这是高股息策略最核心的东西，只通过这一条就能筛选出来一大批优质企业，而不用像传统的价值投资那样，选择一两个、两三个行业，自上到下，自下到上方方面面都深入研究，咱这个不用，抓住主要矛盾就好。
波动小，回撤小：
股息率策略选取股息率在4%以上的个股做成一个组合。高股息本身就代表了这只股票处于较为低估的阶段，经过观察，大多处于历史估值底部区域，所以向下的空间有限。我在雪球的这两个高股息组合做的时间虽然比较短，但是已经体现出了抗跌性，跌幅只有同期沪深300的一半。
二、买入浙江美大
践行股息率投资模式，极大概率不会买贵，我自己也非常放心，而且是分散买入一揽子股票，个股对组合整体影响有限，给大家说说这次买入的标的。我只是做个案例演示，大家不要据此买卖，责任自负。
1、分红的持续性和稳定性
浙江美大有十二年连续分红的历史，下图是浙江美大近十年的分红，近十年全部都有分红，观察下最近五年的分红率分别为：76%，71%，64%，88%，104%。近五年分红金额在3.5亿元~4.6亿元这个区间。即使公司净利润出现了下滑，也通过增加分红率的方式保证了分红的稳定性，
2、股息率/预测股息率
现在浙江美大的股息率是7.66%，确实是比较高的吧，未来能不能保持这么高的股息率，不好说，所以要综合判断一下。小鱼一般是使用两个参数，来预测未来的股息率。
第一个参数，券商对上市公司未来净利润的预测，取一个相对保守的值。我们看到近6个月有12家研究机构对浙江美大的净利润做出了预测，参与预测的机构数量是比较多的，所以结论相对靠谱，未来三年净利润没有太多增长，小鱼这里保守一点就取4.5亿元的净利润。
第二个参数，分红率也取一个稍保守的数据80%，那么预测分红金额为4.5亿元*80%=3.6亿元，对应现在市值的股息率为3.6亿元/市值62.3亿元=5.78%，这个股息率也还是相当不错吧。
3、基本面
最新周期，即一季度营收2.73亿元，同比增长-19.39%，净利润下降23%，实现7700万元左右。营收和净利润均出现了20%左右的下滑。
偿债能力极其优质，资产负债率不到10%，流动比率、速动比率远远大于1，公司有大量的现金储备，所以未来的分红是不用担忧的。
4、技术面
技术面小鱼主要利用的是股票的四个周期理论，这个理论来自于《笑傲牛熊》、和《股票魔法师》两本书，这两本书定义了股票的四个阶段：
第一阶段：底部盘整；
第二阶段：上涨；
第三阶段：顶部盘整；
第四阶段：下跌。
举个不那么恰当的栗子，如果每个阶段都是一年的话，整个一个周期下来是四年，我只在第一阶段底部盘整和第二阶段上涨初期买入股票，是不是能够显著提高资金利用效率呢。
从K线上看，K线和150/200长期均线相互交织，浙江美大大体上已经走在了底部区域，等待继续突破。
最后的最后，大家别忘了分散，比如分散到20只股票，行业配置上限20%，今天就这样吧。
买的不多，贴上交易图
本文完