文 | 小鱼 （转载请注明出处）
关 注 公 众 号：小鱼量化
公号ID：xiaoyulianghua
统计了一下分级A系列一共写了6000多字，分四篇发布在这里。实际上在这之前，我只知道分级A在牛市末端会产生非常好的收益，但是对实际策略、具体操作方法并不熟悉，一周多时间收集整理资料，形成思路策略是一个深度学习的过程，相信在未来如果在分级A上有什么机会的话，我一定不会错过。
前三篇在这里：
分级A攻略-价格区间
引用E大20150615首发于雪球的文章：
银华稳进150018是现存时间最长的+3%A类。它最低的价格，出现在著名的930股债双杀日。那天，它的价格到过0.731。从历史上看，150018最低价格为0.731，最高价格为1.051，平均价格为0.9289。这三个数字仅作参考。
根据以上E大的文章，我们选取几只成立时间比较早的分级A类，分析一下他的场内价格区间：
1、银华稳进
成立于2010年5月至今已有九年多的历史，从通达信把银华稳进的场内交易价格导出来，用EXCLE作图，如下所示：
分析：
①、以上采用的是分级A银华稳进日线收盘价格，所以最低点和最高点有很小的出入。银华稳进在这十年周期中，最高价格1.1元，最低价格0.738元，价格中位数0.957元，价格算数平均值0.967元。
②、银华稳进的最低价格到过0.731元，可以把这个价格作为一个底限；至于是否能作为一个底限后续文章继续分析几只成立较早的分级A，观察他的极限底在哪里。价格中位数和算数平均值都是0.957元，可以把他作为一个正常价格。
实际上E大采用的是价格算数平均值作为这只分级A的正常价格，2010年6月至2015年6月15日这个时间范围内，银华稳进的算数平均值是0.9289元，与上文引用一致。
2、证券A
成立于2014年3月至今已有五年多历史，从通达信把证券A的场内交易价格导出来，用EXCLE作图，如下所示：
分析：
①、证券A场内交易价格最低点发生在2015年6月，当时正是牛市的中后期，价格为0.751元，最高价格为1.139，中位数0.959元，算数平均值为0.9484元。
②、证券A的最低价格到过0.751元，可以把这个价格作为一个底限；价格中位数和算数平均值都是0.95元附近，可以把0.95元作为一个正常价格。
3、创业板A
成立于2013年9月至今已有近6年历史，从通达信把创业板A的场内交易价格导出来，用EXCLE作图，如下所示：
分析：
①、创业板A场内交易价格最低点发生在2015年6月，当时正是牛市的中后期，价格为0.75元，最高价格为1.138，中位数0.989元，算数平均值为0.987元。
②、创业板A的最低价格到过0.75元，可以把这个价格作为一个底限；价格中位数和算数平均值都是0.985元附近，可以把0.985元作为一个正常价格。
大总结
引用E大20150615首发于雪球的文章：
长期来看，A类由于年年在B类身上吸血，它一定会有下折的那天。同时，它是债券，长期看一定一路向上。具体走势，可以去看看150018的k线。短期如果跌破历史最低，那就是真正的钻石坑，如果有幸见到那天，在未来的熊市中您真就可以笑傲江湖了。另外，从历史上看，150018最低价格为0.731，最高价格为1.051，平均价格为0.9289。这三个数字仅作参考。
1、分级A价格区间：
分级A浮动收益型的债券，且在二级市场交易的价格会受到多方面因素的影响出现折价或者溢价。通过以上多只分级基金A类分析发现，分级A的价格底比较确定在0.75元附近，分级A的正常交易价格在0.9-1元之间。
2、风险：
正因为价格底是比较确定的，所以能够较好的控制风险，比如我们在0.8元附近开始逐步介入，购买分级A，最大下跌空间（0.8-0.75）/8*100%=6.25%，继续下跌还可以继续买入摊薄成本；
3、收益：
可以吃到两方面的收益，一方面是分级A价格回到正常交易价格，收益是多少呢？（0.95-0.8）/0.8*100%=18.75%;如果吃到下折，收益通过会更高，之前计算过超过20%。
4、哪些分级A值得购买：
值得购买的分级A有一些特点：
A类的折价很高，买入成本较低，分批次买入不断摊低持仓成本，从而控制风险；
分级基金对应的指数极度高估，在未来一个比较短的时间内会发生价值回归，出现较大幅度的下跌，从而吃到下折的可能性比较大。