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从华致酒行加盟商数量的大幅减少和华致酒库加盟商数量的激增可以看出,华致酒库销售渠道的扩张是以降低准入门槛和牺牲管理力度换来的。
而大量的地方小型连锁店和街边小店都是其竞争对手,竞争门槛不升反降。
4、同质化严重
华致酒行在传统电商以及直播等新型电商崛起的时代,让茅台和消费者都厌倦了华致酒行“二道贩子”的角色,“以消费者为中心”也越来越被茅台所认可,过去华致酒行的经销模式逐渐已经不能适应时代的发展。
茅台如今已经实现分销渠道多元化,在天猫、京东等众多电商平台开展合作,甚至自己还搞出一个官方营销的“i茅台”APP。
可见茅台对华致酒行的依赖越来越低。除了自身开展线上营销平台之外,茅台还逐步消减经销商,数据显示,2018年至2020年,茅台国内经销商数量从2987个降至2046个,缩减了近千个,消减的近千个经销商的利润则多被茅台自己拿走。
而华致酒行在天猫和京东等平台竞争之外,像壹玖壹玖、酒仙网、酒便利等O2O酒类垂直电商平台也都迅速崛起,借助传统营销渠道,以及新型的互联网线上渠道,这些品牌也更具竞争力,都在不断蚕食华致酒行有限的市场。除此之外,还要和茅台自身的平台竞争,原本的强大优势一下荡然无存,消费者可以货比三家且都能买到真茅台,肯定会选择价格最低的一家,这或是造成华致酒行净利润下滑的又一大根源。
新零售时代的来临是不可阻挡的大趋势,给华致酒行带来的冲击,也将是十分致命的。失去了茅台近乎“垄断性”的优势,华致酒行失去了市场定价权,再想获取高利润已经几乎不可能。
在白酒市场销量总体下滑,线上渠道又打不开的局面下,未来华致酒行或将继续陷入增收不增利的怪圈之中。
5、行业销量萎缩
在销量上,2017年白酒销量从1121万千升,而2021年则下降到740.73万千升,下滑幅度超过1/3。
而葡萄酒、黄酒等酒类产品都有不同程度的下降。
虽然酒类产品的销售单价在提高,但得利的是少数品牌白酒,行业大部分利润被知名品牌酿酒公司拿走。
也就是说,消费升级带来的红利与华致酒行关联度不大。
综上所述,华致酒行近期的股价表现与公司的实际经营情况发生了背离。
股价的大幅上涨是建立在公司未来过于乐观的预期下,而公司的不利影响因素并没有反应在股价中。
这需要引起投资者的高度重视!