数字化时代的到来，政府和企业纷纷加速数字产业化转型。在这一转型过程中，交换机作为基础设施中重要的网络设备发挥着至关重要的作用。互联网巨头们在智能计算上的持续投入，令交换机的需求也在快速增长。
交换机是一种用于电（光）信号转发的网络设备，可以为接入交换机的任意两个网络节点提供独享的电信号通路，是搭建网络的核心设备之一。最常见的交换机是以太网交换机，其他常见的还有电话语音交换机、光纤交换机等。
按照终端应用场景，交换机可分为数据中心交换机和非数据中心交换机。数据中心交换机主要用于连接服务器或IP存储，主流架构为万兆接入+40G/100G骨干；非数据中心交换机主要应用于企业和分支机构园区网络，企业级交换机主要用于连接器无线AP、IP摄像头及电脑等设备，主流架构为万兆骨干、千兆到桌面。
据亿渡数据和华经产业研究院统计，2021年,全球交换机市场规模307亿美元，预计2026年市场规模达到426亿美元，21-26年 CAGR 为 6.77%。2021年,中国交换机行业市场规模为501亿元，同比增长17.33%，预计2025年市场规模达到915亿元，CAGR为16.25%，增速高于全球增速。
图:17-26年全球交换机行业市场规模
数据来源：亿渡数据、光大证券研究所
交换机行业集中度较高。国际市场，思科市场份额第一，Arista在迅速成长；国内市场，前五大品牌厂商为华为、新华三、锐捷网络、思科和迈普技术，前五大厂商集中度达到95.3%。
数据中心为交换机最大终端应用。AI应用需要处理大量的数据，且对数据传输速度有较高的要求，需要更多的和更高速度的交换机支持数据的实时传输。此外，AI应用的部署需要对网络架构进行优化，以提高系统的性能和可拓展性，这需要引入更多的交换机来支持新的网络架构。
从交换机的发展趋势上来看，端口从100G向400G升级是大势所趋，400G交换机将成为交换机市场的主要拉动力。目前，我国数据中心交换机仍主要停留在100G、200G，未来400G升级前景广阔。随着无损数据中心解决方案（RDMA)的推行，将推动高速率交换机的持续升级和发展。
此外，随着数据中心对散热和能耗提出更高要求，液冷交换机有望获得市场关注。液冷交换机通过液体冷却系统，将散热液引入设备内部，吸收热量，然后将热液导出设备，在外部冷却。这将有效降低设备温度，提高性能，确保高效运行。
随着互联网网间流量急剧增长、企业业务上云以及数据中心云化建设成为趋势，互联网公司、金融行业、运营商和智能制造企业在加大数据中心网络投资，交换机市场需求将迎来进一步增长。
(上述企业仅作行业举例使用，不作为任何具体的投资建议，投资需谨慎。)
