$舍得酒业(SH600702)$ 23年业绩符合预期,营收增速比较良好,几个数据待持续观察
中高档酒内部由于舍之道高增、夜郎古并表效应(表观 23 年 1.79 亿,测算毛利率 33%),结构略有弱化,且材料成本上行,影响毛利率同比-2.8pct
Q4净利-1.91%,销售费用率提升,预计与公司扩张销售团队相关,销售人员、经销商在增长。管理费用提升,员工持股计划的摊销相关。
23 年末合同负债余额 2.8 亿元,同比-0.2 亿,降幅不太大,推测有利他的经销商政策,需要观察一季度反馈。
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$舍得酒业(SH600702)$ 23年业绩符合预期,营收增速比较良好,几个数据待持续观察
中高档酒内部由于舍之道高增、夜郎古并表效应(表观 23 年 1.79 亿,测算毛利率 33%),结构略有弱化,且材料成本上行,影响毛利率同比-2.8pct
Q4净利-1.91%,销售费用率提升,预计与公司扩张销售团队相关,销售人员、经销商在增长。管理费用提升,员工持股计划的摊销相关。
23 年末合同负债余额 2.8 亿元,同比-0.2 亿,降幅不太大,推测有利他的经销商政策,需要观察一季度反馈。