从资本周期的角度看，只有当股票市值跌到了其重置成本（净资产）的一部分， 同时开启了对付产能过剩的一条路径时，这样投资才是吸引人的，比如2015年初煤炭行业的供给侧改革，现阶段的养猪行业还没有达到第2个条件。