$沃森生物(SZ300142)$ 【重新出发，开启mRNA研发时代】沃森今天做了两件事，其一，终止了同艾博的新冠mRNA疫苗的合作协议、以及带状疱疹疫苗的合作协议；其二，调整了组织架构。

1、关于终止协议，三个问题解读。为什么终止？终止意味着什么？终止后带状疱疹疫苗该如何研发？

①原因主要是艾博mRNA新冠疫苗这款产品技术设计上存在重大缺陷，主要是没有核苷酸化学修饰，这也是导致三期临床失败以及未能国内获批的原因。

为什么现在终止？主要是3033获得了EUA，并且即将要正式申报上市了，算是给股东和外界有个交代。

沃森在与艾博合作的这款药物上，投入超过16亿，其中11亿的临床费用打水漂了，幸好又和蓝鹊复旦合作搞成了，算是交了学费吧。

②终止意味着什么？沃森先后终止了三个新冠项目以及同艾博的合作，说明企业将要从新冠疫苗研发和事件中走出来，腾出手来，开启mRNA领域的其他产品的研发。

③终止后带状疱疹疫苗如何研发？有两种可能，其一是泽润负责研发重组带状疱疹疫苗，其二就是同蓝鹊合作研发带状疱疹疫苗，之前在论坛中看到，蓝鹊的带状疱疹疫苗2023年的时候临床前数据已经出来了，就是那次在上海举办的复旦大学mRNA峰会上展示的，等待后续公告吧。

目前所知的沃森聚焦研发的mRNA产品有三款，RSV、带状疱疹、新冠流感联合疫苗等。

同时，沃森与蓝鹊合作开发的mRNA3033和迭代产品，正在努力申报正式上市，以及国际化。未来随着自费市场放开，以及在印尼等国家获批，mRNA新冠疫苗将能在最近1-2年内贡献业绩，此外新冠流感联合疫苗的研发将会启动，以及新冠流感RSV疫苗的研发也会开始，可以说一步棋走规划了20年的路。

2、调整了组织架构

调整组织架构最突出的就是新设立了国际营销BU部门、mRNABU部门，未来将会在mRNA/多糖蛋白技术平台+国际化的驱动下，逐步成长为大型的生物医药（疫苗）企业。

3、mRNA是公认的第三代疫苗技术，人类疫苗研发史上出现了三次技术跃进，分别是第一代的灭活和减毒、第二代的重组蛋白和载体疫苗、第三代的mRNA技术。

借助口罩时间布局mRNA，可以说是沃森发展史上的惊险一跃！使得沃森能够在短短的3-4年内，就获得mRNA的相关核心技术、以及获批的产品，对沃森来说意义深远。

沃森虽然在新冠事件中，没有赚到钱，但是布局了mRNA技术、收获了技术，这个更具有长期价值。随着沃森终止新冠疫苗的相关临床，腾出手来研发其它mRNA产品，布局mRNA的长期价值将会逐渐得到体现。

4、另外，昨天有一家聚焦siRNA的美国企业 阿里拉姆制药(NASDAQ:ALNY)、有一款产品研发成功，暴涨35%、市值达到300亿美金，这款产品辉瑞的相关产品去年销售额是23亿美金、是独家，阿里拉姆制药的表现要优于辉瑞。此外，ALNY还有一款治疗阿尔海兹默尔综合症的药物临床数据表现良好。

阿里拉姆制药(NASDAQ:ALNY)的siRNA从罕见病开始突破，现在正在朝着常规慢性病领域扩展，未来将会大有作为。mRNA也是一样的，从新冠开始突破，然后慢慢渗透到其它大规模人群领域，未来前景不可限量。

siRNA和mRNA都取得了成药性突破，沃森同聚焦siRNA的圣诺医药有合作，二者签了协议开发通用性siRNA流感药物，未来看能否有新的技术突破和布局。未来的沃森应该是mRNA+siRNA双翼齐飞的技术布局。